馬凱指出，新版證所稅當中，四大例外者，只能用申報制、不能用設算制，但就這四大例外看來，政府根本「抓錯人」，首先，IPO的股東，通常都是原始股東，在新上市櫃的公司中扮演重要角色，也代表IPO股東具有創業精神，還需肩負股票上市櫃的風險，但政府不給鼓勵，還要課徵最高40%的所得稅，完全不合理。
另外，針對3%的大股東只能採申報制，馬凱同樣認為，這些人有創業精神的股東，不該被政府用稅負懲罰，政府要抓的，是藉由公司名義炒作股票的大咖投資客，只是這些炒股的人通常會用各種方式逃避繳稅，比方讓自己的持股維持在3%以下，比方是2.99%；亦或是不要以自然人身分持股，改設不同公司，以不同法人身分分開持有，這些都是有心人規避證所稅的方式，所以這也沒達到抓「大」的效果。
至於綜合所得500萬以上淨額的投資人，也被列入抓「大」名單，馬凱認為，所得達500萬以上的大多是公司高階主管，在收入部分已經課了所得稅，不該讓用營利事業所得最高40%的稅率加諸於他們身上；若是股利達500萬以上的投資人，多數都是長期持有股票的投資人，這不也是符合政府鼓勵長期抱股的精神，又怎麼可以來懲罰這些股民呢？最後，在外國法人部分，馬凱也憂心，抓大戶條款會造成外資不進來台灣，造成投資市場萎縮的現象。
馬凱痛批，證所稅改版到現在，已經失去證所稅的精神，不僅沒有達到抓大的效果，以8500指數價位來增加千分之0.2以上的證所稅，更是傷害通常都是虧損的小散戶們，同時，他認為所謂的落日條款，更是替馬政府解套，因為沒有人會知道下一個政權是否還是國民黨，也沒有人可以預測台灣明年會有什麼變化，政府不該用這樣的落日條款來呼攏人民。