JF中國基金經理人黃淑敏表示,在歐債、內部經濟放緩的夾殺下,讓中國5月份官方PMI指數出現6個月來首度放緩的訊號,更是今年以來新低。市場普遍預期,中國總理溫家寶日前重申「保8」的談話,將從心理層面喊話,轉變為實際施政目標。
事實上,從中國官方密集發布經濟鬆綁與加碼投資訊息來看,本次振興方案完全沒有涉及「救出口」,突顯歐美經濟不振、出口衰退已成定局,而「擴內需」與「保投資」就成為本輪「穩增長」的重要關鍵。
黃淑敏指出,從中國近來加速重大專案審批進度、擴大公共投資,並陸續發布的「汽車下鄉」、提供農民購車補貼,以及斥資363億人民幣提供節能家電消費補助來看,在在顯示出中國政府刺激內需經濟成長的企圖心。
此外,中國央行也已3次調降存準率,券商亦普遍預期今年底前至少有2到3次調降空間。在政策全面傾力拉抬下,根據彭博資訊調查,分析師預期中國全年GDP成長可望保持在8%以上,甚至達8.25%。
黃淑敏進一步指出,過去4年經驗顯示,GDP增速與企業獲利增長有8到9成高度連動性,預估中國企業在接下來幾個季度的收入和毛利增長,可望跟隨GDP增速回升,且MSCI中國指數企業2012年與2013年每股盈餘成長率仍將保有雙位數增長,分別可達11.6%與12.2%。
黃淑敏補充,具價值面支持的MSCI中國指數目前已進入超賣區,加上中國官方已採取措施確保經濟觸底回升,投資人可留意陸股逢低分批布局機會。