摩根投信債券產品策略長劉玲君表示,美元在避險資金推升下持續走強,美元指數今(30)日盤中站上82.6,創2010年9月以來新高,歐元兌美元則貶至1.2464,為近2年新低,預估在歐債與政治風險未獲改善前,美元資產仍較受青睞。此外,根據美國銀行美林證券5月全球經理人調查,資產配置中有淨26%加碼配置美股,而淨減碼29%配置在歐股,再度反映出美元才是王道的態勢。
劉玲君認為,在QE3實施時間表未定前,美元短線仍有續強空間,且5月以來,新興貨幣對美元貶幅已落至去(2011)年第4季區間,在市場雜音未除前,資產配置仍建議以美元計價為主。
摩根環球企業債券基金經理人麗莎‧蔻蔓(Lisa Coleman)指出,美國投資等級企業債券是全球唯一從2000到2011年,連續12年交出正報酬的主要債市,就連2008年金融海嘯時期,JPMorgan美國投資等級企業債券指數也能維持0.54%的正成長。
蔻蔓補充說明,統計今年第1季投資等級企業債券發債量約3046億美元,但考量舊債券自然到期、企業贖回可贖回債券與主動買回債券、以及支付給投資人的票息後等項目後,預估今年全年投資等級債券市場淨發債量僅400億美元,而這而有限的供給亦是價格支撐強勁的主因。
蔻蔓強調,同樣屬於高評級債券資產,美國投資等級企業債相對美國公債,不僅提供較高的到期收益率,目前利差水準約182.6點,距離過去一年低檔110點仍有收斂空間,可望吸引資金持續進駐。