日期：2012年5月29日天達：金礦股價值面低估，定期定額佈局正當時　　國際金價上週略為修正1.33%，但金礦股超跌後出現強勁反彈，帶動國內已核備7檔境外黃金基金過去一週(5月18日至5月25日)全面上漲，平均漲幅達4.28%，天達投顧指出，隨著全球股市走勢慢慢穩定下來，先前表現相較於金價已明顯超跌的金礦公司股價，未來可望有更大上漲空間，建議積極型投資人可以開始分批進場佈局。　　歐債問題再度激勵近期美元走強，因而壓抑黃金價格走勢，唯國際金價在今年5月16日盤中跌至每盎司1,526美元後反彈，是否意味金價下檔風險已有限？天達投顧分析指出，依瑞士信貸統計2008年以來迄今，這個價位接近金價長期多頭趨勢線的3倍標準差下緣，沒有進一步跌穿支撐，透露金價處於築底階段後，可望逐漸止穩，同時意味著2008年以來金價長線多頭格局仍未被破壞。　　雖然目前金價仍在每盎司1,600美元以下載浮載沈，但金價長多趨勢不變之下，預期將有助股價被過度低估之金礦股股價重新獲得評價，天達環球黃金基金經理人喬培禮(Bradley George)指出，目前主要金礦公司股價隱含的金價水準僅約每盎司1,000-1,250美元，評價相當便宜。以加拿大金礦公司Barrick為例，目前股價評價隱含的金價水準約每盎司1,100美元，Goldcorp隱含金價水準更僅每盎司1,000美元。在在透露金礦公司股價被低估的情況相當明顯。　　值得一提的是，近期美元走強雖對短期金價走勢造成壓力，但根據統計(詳見下圖一)，過去5年，美元兩度出現明顯走升時，若由美元指數突破80開始定期定額投資黃金資產，1年後可望創造不錯的報酬機會。舉例來說，2008年金融海嘯引爆後、及2010年初歐債危機剛爆發時，美元指數均一度大幅走強至88，唯根據統計，美元指數站上80後1年，黃金價格與匯豐環球黃金指數漲幅都達到2位數，若透過定期定額方式佈局金礦股資產，也有不錯的表現，漲幅約達7%~30%。　　目前在歐債問題持續紛紛擾擾情況，美元指數再度走強，並突破80關卡，天達投顧分析指出，短線在歐債不確定因素干擾下，黃金資產仍會有波動，但美國資金持續寬鬆，聯準會仍未排除再推出QE3(第3次量化寬鬆政策)，對美元指數長期走勢仍形成相當大的走貶壓力，此時在金價長多趨勢不變、且金礦公司股價低估情況，下檔風險將有限，並提供良好分批進場佈局時點。資料來源：天達投顧～