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MORNINGSTAR基金市場週評 (5月21日至5月25日)

鉅亨網/Allison Kuo 2012.05.28 00:00
在八大工業國(G8)領袖高峰會後發佈聲明,表示將加強刺激全球經濟復甦,並重申支持希臘留在歐元區內,使得上半週風險情緒略有好轉,帶動股市出現反彈。不過,隨後希臘總理卻透露希臘可能退出歐元區,再加上經濟合作暨發展組織(OECD)宣佈下調歐元區2012年經濟成長預估至-0.1%,並警告歐債危機恐將惡化且影響全球經濟復甦,衝擊市場信心,導致股市表現震盪。截至5月25日止,整體股票型基金上週的美元報酬率下跌0.55%,債券型基金的美元報酬率則是下跌0.74%。

◆歐、美市場部分

無懼臉書股價大跌以及戴爾(Dell)所公佈第一季財報獲利不如預期的消息,美國股市仍在4月份成屋銷售優於預期、4月份耐久財訂單中交通設備訂單大增,及5月份消費者信心攀升至近5年來最高等正面數據的激勵下,美國S&P 500指數於上週仍上漲1.74%,美國股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於1.5%至2%之間,其中以美國中型股票型基金組別的表現最佳,上週的美元報酬率為2.27%。在歐洲股市方面,市場持續將焦點圍繞在歐債問題上,上週末八大工業國集團(G8)領袖在美國馬里蘭州會晤,德、法兩國財長表示將會設法讓希臘留在歐元區,而歐巴馬與歐蘭德則表示在實施財政和結構性改革的同時,將以提高經濟成長為第一要務,帶動上半週股市的上漲走勢。但隨後希臘總理在接受媒體的訪問時,卻對希臘前景表達悲觀,表示將為希臘退出歐元區做準備,導致市場氣氛大受打擊。而上週三(5/23)於布魯塞爾舉行的歐元區非領袖高峰會中,歐盟各國領袖並未針對歐債問題協商出具體結論,不過義大利總理蒙蒂仍表示多數歐盟領袖支持發行歐元區聯合債券,稍微紓解市場不安氣氛。上週泛歐道瓊600指數反彈1.51%,但歐洲股票型基金仍受到歐元貶值的拖累,大部份組別的美元報酬率平均下跌0.5%至1%之間,其中以新興歐洲不包括俄羅斯股票型基金組別表現最差,上週平均下跌3.19%。

◆金磚四國

上週,所有金磚四國股票型基金組別皆出現負的報酬率,其中以中國股票型基金組別的跌幅最小。在中國總理溫家寶表示中國政府將更加重視支撐經濟成長的言論激勵下,市場揣測中國將會加快基礎設施支出的計畫以提振經濟,帶動股市出現反彈,但在下半週卻因所公佈5月匯豐中國製造業指數出現萎縮,加深市場對中國經濟成長趨緩速度加快的擔憂,導致上週中國股市小幅下跌0.47%,中國股票型基金組別的美元報酬率則是下跌0.26%。俄羅斯股市上週則受到國際油價下跌的衝擊,導致國內能源類股大幅下挫,所幸,上週亦有俄羅斯最大電信業者Mobile Telesystems以及天然氣大廠Gazprom Neft等企業第一季獲利優於預期的利多消息傳出,縮小股市跌幅。上週俄羅斯股市下跌1.3%,俄羅斯股票型金組別則平均下跌0.98%。前兩週表現位居金磚四國之末的巴西股市,持續受到歐債危機恐拖累全球經濟成長的影響,加上中國所公佈製造業數據欠佳,削弱商品需求前景,導致原物料類股持續表現不佳。儘管巴西通膨壓力出降下降趨勢,市場預期巴西央行將進一步降息,但上週巴西股市仍下跌0.09%,巴西股票型基金組別的美元報酬率則為負的1.05%。印度股市上週則持續受到歐債問題的影響,所幸,印度央行出手干預盧比貶值,再加上印度政府表示同意將調升燃料價格,以彌補急遽增加的石油進口支出,市場預期印度將採取更多的措施來控制通膨並遏止經常帳赤字的惡化,帶動週印度股市於上週上漲0.4%,但印度股票型基金組別卻表現較差,於上週平均下跌1.07%,表現位居金磚四國之末。

在其他市場方面,上週新興亞洲股市受到希臘恐退出歐元區以及中國製造業數據不佳的衝擊,加深市場對經濟成長前景的擔憂情緒,在市場信心不佳的情況下,上週亞洲各國紛紛出現下跌走勢,其中以泰國市場的表現最差,上週泰國股市下跌1.87%,而泰國股票型基金組別更平均下跌4.07%,為上週美元報酬績效最差的基金組別。

◆產業型基金部分

在貴金屬方面,上週黃金價格雖然受到市場預期中國政府將放寬貨幣政策的帶動,而一度出現上漲走勢,但在歐債疑慮的壟罩下,美元持續升值,削減黃金的替代性投資需求,使得黃金價格於上週下跌1.8%,不過貴金屬基金組別在經歷先前大幅下跌的走勢後,反而吸引逢低買進的資金進場佈局,帶動該組別於上週反彈2.82%,為上週美元報酬績效最佳的基金組別。在能源方面,上週能源價格受到美國能源資訊署(EIA)所公佈數據顯示美國石油庫存持續增加的消息衝擊,而出現下跌走勢,不過上週伊朗與英、美等六國針對核子議題進行談判,但會議上難以化解歧見,為上週能源價格帶來支撐。上週紐約輕原油價格小幅下跌0.68%,能源基金組別則表現稍佳,上週的美元報酬率平均上漲1.5%。此外,具防禦特性的產業型基金組別於上週則持續有相對較佳的表現,其中公用事業基金組別上週平均上漲1.12%,而生物科技基金組別的美元報酬率更來到2.99%,為上週美元報酬績效最佳的基金組別。

◆債券型基金

在歐債疑慮導致市場不確定性增加的情況下,資金持續流向美元,帶動美元指數於上週上漲1.6%,歐元指數下跌2.04%,英鎊指數則下跌1.01%。在匯率的影響下,上週美元債券型基金有較小的跌幅,大部分美元債券型基金組別的美元報酬率介於負0.1%至負0.2%之間,其中以美元多元化債券-短期基金組別的表現最佳,該組別於上週平均上漲0.02%;英鎊債券型基金大部分組別的美元報酬介於負0.5%至負1%之間;歐元債券型基金則表現較差,大部分組別的美元報酬率則介於負1.5%至負2%之間。

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