匯豐：中國進一步貨幣寬鬆將有助推升資源國債市行情

回顧標準普爾GSCI非能源現貨價格指數和中國經濟成長走向，每當中國經濟成長走揚，GSCI非能源現貨價格指數也將跟著上漲。市場預期，在中國更積極的推出寬鬆政策前提下，有機會推升標準普爾GSCI非能源現貨價格指數在6月底前觸及500點，並創下去(2011)年4月份以來的新高紀錄。

匯豐資源豐富國家債券基金經理人游陳達分析，受惠於新興市場崛起，讓市場對原物料的需求也跟著提高，進而帶動資源國家的出口與外匯存底規模，加上債市向來與經濟基本面息息相關，預估在新興國家政府陸續端出寬鬆政策刺激經濟後，將有助於推升資源國家債市表現。

游陳達進一步指出，觀察過去10年多空頭循環交替下，資源國債券在信評良好與商品題材豐富的加持下，債券指數表現始終持續大幅領先其他債券，更比同一時期的美、歐公債指數漲幅高出1至2倍左右。

游陳達補充，儘管現階段國際資金紛紛轉向安全性資產避險，使得美、日幣跟著轉強，不過若歐債問題得以舒緩，市場信心恢復後，預料有機會讓熱錢再度回流新興市場，故資源國家貨幣在長線上仍具反彈升值空間。