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【太平洋證券晨訊】探底趨勢不變

中央商情網/ 2012.05.25 00:00
日期:2012年 5月25日交易日※盤勢分析  未見量大長紅 探底趨勢不變  週四雖有歐股重挫,但美股四大指數呈現漲跌互見,台股早盤開小高盤一度呈震盪走高之勢,且一路爬升企圖接近7200點。但電子、金融及傳產,多半呈現震盪走低格局,使得大盤亦難撐持在平盤之上。佔大盤成交比重近達七成的電子,其中半導體呈現反彈,台積電走揚領軍,尾盤更是拉升漲幅近2%。  在次產業部份,以手機相關概念股走勢最佳,其中華冠及毅嘉漲停,宏達電亦有1.78%的漲勢,美律大漲2.24%。而電信類股其穩定營運及高現金殖利率特性,成為大盤下跌中,資金另一穩定的趨向,整體類股漲幅也有1.16%。而散熱、LED、太陽能、面板、遊戲,則跌幅在2%左右。  金融股部份,仍有少數幾檔金控得以維持紅盤,包括國泰金、華南金、元大金、合庫金及玉山金等,使整體類股跌幅小於1%。大盤尾盤小跌22.86點,成交值僅六百多億。  歐債風波持續發酵,使得市場對於今明二年的全球經濟復甦力道看法漸趨保守。世銀表示,受到中國經濟降溫及歐洲需求減弱影響,東亞開發中經濟體今年成長率將減緩至7.6%,低於去年的8.2%,也建議開發中東亞和太平洋地區必須減少對出口需求,改以內需支撐高經濟成長,並且提防通膨風險的發生,其下修今年中國經濟成長率由原本的8.4%下修至8.2%。  匯豐公布,5月份中國大陸製造業採購經理人指數(PMI)初估數據為48.7,連續7個月低於50,反映出口形勢惡化,也認為隨著通貨膨脹持續降溫,大陸官方有可能推出寬鬆政策以實現經濟軟著陸。  雖美國4月新屋銷售優於預期,成交價也攀高,顯示美國房市正逐漸走出谷底。但在歐債陰霾及中國等新興國家經濟成長走弱下,市場仍推估美國可望推出QE3。而由原物料近期價格直直落,亦可看出,在QE3正式推出前,面臨歐債風暴可能拖累全球經濟的狀況下,資金仍持續由原物料市場及全球股匯中離開。  以反應全球經濟的油價來看,紐約輕甜原油及布蘭特原油的價格都已來到今年低點,黃金及銅價亦已拉回近今年低點附近。由亞洲各國的匯率來觀察,五月以來,韓圜已貶值4.5%左右,馬來西亞幣及新加坡元已雙雙貶值超過3%,泰銖回貶近3%,台幣也拉回1.38%左右。顯示,資金流出的趨勢明顯。  在國內部份,經濟部公布,4月製造業生產指數為133.08,比去年同期衰退2.58%,係因歐債危機引發出口疲弱,預計要到6月年增率才會轉正。原本受全球經濟不景氣,使出口受挫,政府寄望拉升內需來提升經濟,但由於國內薪資水準凍漲,油電雙漲物價直直升,加以證所稅效應,近日股市交易量急凍,民眾消費信心明顯轉保守,內需受到衝擊,若情況仍無法快速改善,恐全年度經濟成長率將再面臨下修,股市係反應未來經濟走向,若國內外政經狀況持續惡化,則股市仍將向下修正。  大盤開盤有小彈升,但終究未得守穩平盤,指數下跌趨勢未變,KD依然在超賣區中低檔整理,只是RSI仍撐持在20-50之間整理,顯示,短線多頭仍想一搏。但隨指數持續下探,市場已觀注相關低融資維持率的股票,一旦指數再大幅下拉,恐造成融資多殺多的窘境。  目前,技術面仍不利多頭反攻,而主導大盤的電子指數,卻再創近期低點,月線在跌破年線後,又將再跌破半年線,技術指標也未能擺脫空頭趨勢,若電子一再破底,則意謂大盤探底趨勢仍將持續。※投資建議   外資轉小幅買超,但幅度不大,非代表其已停止抽金行為,仍需觀察其後續賣超動態而定。蘋果相關供應鏈漲跌互見,電子權值及高價股亦同,在盤面沒有一定主流領漲,及成交量仍低於700億以下,操作仍宜偏保守。區間操作標的,以高殖利率及跌深的業績股等風險較小。 ※個股分析  ‧大立光3008  5月營收止穩回溫,6月趨緩,7月顯著成長並步入產業旺季,預估自3Q12起  前鏡頭與後鏡頭全球市佔將達50%以上。Camera-lens供過於求狀況可望自  3Q12平息。第3季因iPhone

5拉貨,800萬畫素鏡頭出貨成長,營收季增有  40%以上  ‧瑞儀6176  4月合併營收再創單月新高,2季合併營收季成長約1成,主要成長來源為NB/  平板電腦產品,相關出貨量比去年同期攀升25~30%;顯示器出貨量預計會比  去年同期減少10~15%,但瑞儀會將產品組合轉至毛利較高的LED顯示器,產  品組合持續優化。

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