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華信投顧盤後-缺乏資金動能支撐

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.05.24 00:00
◆盤勢分析

昨天,全世界金融市場都在討論希臘退出歐元區的可能影響,甚至已有外資預測,一旦希臘退出歐元區,其所引發的骨牌效應,將遠勝於雷曼兄弟倒閉事件引發的金融海嘯,而台灣股市也將因而重挫30%,也就是回檔至5000點左右。而在希臘前總理出面澄清希臘將退出歐元區的謠言前,似乎也只有我們提出,那只是希臘對歐盟討價還價的手段而已,如今證明,我們的看法是對的。

不過,希臘退出歐元區的言論,還是招致歐盟的高度重視,因此,歐盟高峰會正在積極討論,防止歐豬五國退出歐元區的方法,當然也包括了解決歐債危機的方式;事實上,目前市場的關注焦點都在於歐豬五國退出歐元區,以及歐盟分崩離析的可能性,卻鮮少有人注意到,上週八大工業國領袖會議中,法國聯合義大利及西班牙,提議發行泛歐聯合債券,並且得到經合發展組織(OECD)和國際貨幣基金會(IMF)的支持。

雖然在這一次的歐盟峰會中,發行泛歐聯合債券的提議遭到德國的否決,但是並不排除在6月28、29日舉行的歐盟峰會中通過的可能性。值得注意的是,一旦歐盟通過發行泛歐聯合債券,就表示歐盟將大量釋出資金挹注金融市場,如此一來,歐元區將資金充沛,歐債危機暫時可望解決;更重要的是,歐元將因而貶值,美元將相對升值,對於美國政府將產生極沉重的壓力。我們認為,屆時美國聯準會勢必得推出第三次貨幣量化寬鬆措施,也就是所謂的QE3,以壓抑美元的漲勢,並刺激經濟景氣。到時候,全球金融市場將再度因為資金充沛而展開一波強勁漲勢,台灣股市也極有可能展開一波出乎市場意料之外的強勁漲勢。

今天大盤呈現弱勢震盪走勢,明天能否止跌反彈,仍將視今晚美股是否能夠收紅,不過需要注意的是,由於下週一起,立法院財政委員會將召開證所稅公聽會,市場觀望氣氛必將相當濃厚,因此,明天大盤繼續呈現無量盤整的可能性是比較高的,如果歐美股市今晚繼續下跌,則台股在缺乏資金動能支撐的情況下,恐將隨著國際股市繼續收黑。總而言之,在證所稅議題告一段落,以及國際股市正式止跌之前,操作上仍以保守為宜。

李永年 分析師

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