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華信投顧盤後-台股有明天嗎?

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.05.23 00:00
◆盤勢分析

目前台股面臨一個非常嚴峻的時期,首先是台灣仍處於藍燈區,因此任何影響台股的變數都要小心應對。也許希臘問題在多數投資人的認知中,它會影響熱錢流出台股,但熱錢流出台股只是小問題,最嚴重的是,後面隱藏更大的風暴。

相信很多投資人都明白熱錢,又稱為短期流動性資本,顧名思義就它代表快速投機性資金,這些資金在國際間匯市快速移動主要動力在於逃開政治風險(資本市場的政策)等因子,進而追求匯、股、債市及原物料等價格變動的利潤,所以那裡有利可圖,這些熱錢就往那裡走,這本來就很正常。

可是當國際間發生比一般性的政策更嚴重的風險時,這些熱錢就非單純性的流動,而是用逃離方式,一旦有了這種情況必會引發中長線外資持股跟著鬆動,這種來自經濟層面的崩解,對股、匯市的影響就非常大,如同這次的希臘危機之所以難解,就是當初歐洲同盟之初並沒有做好退場機制,在歐盟成立時,每個人只看到遠景,而沒有想到退路,也就是目前大家綁在一起,也像似同乘一艘船,現在出現狂風暴雨,是要將貨(希臘)拋下船,減輕重量迎向巨浪,還是直接衝破巨浪,是當前的難題,也就是說船上的人根本無法得知這場暴風雨會有多大,到底要載著貨往前,還是減重往前破浪就是兩難。既然這樣,那投資人何必費心去猜呢?另外,台股面臨另一個難題是證所稅,馬總統指示要在本期立院開會期間完成。

筆者認這個問題短期對台股的殺傷力更強,因為此舉讓台股人氣退潮,給了熱錢流出台股找到理由,台股目前在稅所稅開始討論至今,已造成台股流動性的風險,一旦流動性風險產生,六月份上市櫃公司籌資必愈來愈困難,進而競爭力會下降,如此一來惡性循環下,台灣景氣要好轉,將愈困難,也就是台灣會面臨二次衰退危機?這是台股目前最大的難題之二。那麼歐債加上證所稅對台股影響,短期很難有樂觀的看待。因此現階段操作台股只能尋找明星產品,佈局等待。那麼今年到底是那個產業具有明星產品的性質以近期傳三星擬直接供貨宏達電,但遭通路商否認,從這個訊息中不管結果如何,有一件事值得注意,因行動裝置(手機&平板)的出貨量日益擴大,記憶體及多層次封裝晶片需求熱。而造成三星高層有意將DRAM模組收回,自行出貨,另外因Ultrabook與蘋果Macbook Air廝殺中,傳出三星將利用與Wintel結合(微軟加英特爾)在今年下半年開始對外釋出更有價格優勢的薄型NB,這無疑帶動固態硬碟(SSD)的滲透率。而二項產業訊息中已經很明白的指出,今年記憶體將是成長穩定的產業。投資人要等待台股有沒有明天時,不如直接將手中持股做換股佈局類似威剛這一類記憶體廠呢蔡萬得分析師

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