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瑞銀:大立光iPhone 5挹注Q3營收 季增率上調至25%

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2012.05.23 00:00
瑞銀證券表示,大立光(3008-TW)5月和第2季業績應可優於預期,在iPhone 5挹注下,第3季營收季增可達25%。然而大立光能否維持市佔優勢,可能要觀察競爭對手良率是否迎頭趕上。但仍看好其後市,將評等從賣出調升至中立,目標價從410元上調至510元。

瑞銀證券指出,上周拜訪大立光,大立光說明5月營收可能持平,第2季營收可能僅是微幅衰退,較先前4月預估的2位數衰退來的好。推論因是有短期訂單,因高端市場需求不會變化太劇烈,按新一代iPhone的時程,目前OEM不太可能現在就開始拉貨。

瑞銀證券也指出,雖然大立光沒有打算變更財測預估,但瑞銀證券預期,第2季營收應該下滑約1.7%,相較原先瑞銀證券預估的11.5%來的好,在經濟規模較小、客戶機種轉換下,預估大立光第2季毛利率可能從首季的38.5%下滑至37.6%。雖然後市較為看好,但大立光第2季營和獲利年減幅度可能仍有12%、37%。

瑞銀證券說明,在iPhone 5挹注下,調升大立光第3季營收預期,從季增20%上調至季增25%。然而大立光能否維持市佔優勢,可能要觀察競爭對手良率是否迎頭趕上。但仍看好其後市,將評等從賣出調升至中立,同時將目標價從410元上調至510元。

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