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霸菱對新興市場股市下跌最新評論

中央商情網/ 2012.05.21 00:00
歐洲局勢不明,導致新興市場股市表現不佳  近日希臘乃至歐元區局勢發展不明,導致投資人希望降低其投資組合所承擔的風險,因此新興市場股票近來表現不如已開發市場,新興亞洲市場表現相對較其他新興市場為佳。我們認為亞洲市場表現較好的原因是越來越多投資人會分辨亞洲經濟體系的基本面較強。未來幾週,我們不排除波動會進一步加大,但仍然看好亞洲股市(包括中國)的經濟成長及市場前景。政治局勢和獲利了結,東歐和中東股市跌幅較大  與亞洲相反,東歐及中東市場就出現較大的跌幅,在我們看來,這與近期俄羅斯的局勢及市場普遍降低投資組合風險有關。以俄羅斯來說,總統普丁的就職典禮在本月初舉行,而俄羅斯國會在就職典禮前的最後一次會議上頒布一項針對天然氣生產商的新稅法。儘管稅額提高早在預期當中,但由於市場預期稅法會更有利於民間產業,所以新法推出還是造成市場多了一個下跌的理由,不過全球商品股在今年第一季表現不錯,現在面對成本壓力、金融風險及不佳的全球成長前景,因此獲利了結賣壓也是東歐和中東股市跌幅較重的原因之一。對俄羅斯前景仍看好  儘管全球投資環境變得充滿挑戰,但我們對於俄羅斯及歐洲、中東及非洲的整體基本觀點仍是正面的。俄羅斯國內的大部分成長指標(尤其是消費方面的指標)仍非常理想。汽車銷量連創新高,年成長率上升至15%。我們認為,市場目前預估的3.30%GDP

年增率較為保守,且即使用此數據來成長,仍遠優於成熟歐洲。  另外俄國家庭負債水平相當低,對未來的消費會有強勁支持,所以認為近期的下跌應被視為長線投資人以低成本參與俄羅斯投資商機的一次機會。鑑於總理普丁重組聯邦政府及各省官員,俄羅斯股市投資焦點仍會繼續擺在政局發展上(換句話說,普丁如何作出期待已久的結構性改革日程、且採取適當的措施,亦是投資人關注焦點)。我們則認為,俄羅斯政府十分清楚需要在反對派作出可產生重大影響之舉動前進行改革,因此隨著多項變革日後陸續出爐,也會在未來幾個月重燃市場對俄羅斯股市的投資意願。資料來源:霸菱投顧~

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