根據判決書指出，翁茂鍾因佳和公司需償還銀行貸款，且佳和買氣低迷，因而從民國91年6月到9月底，指示他人出脫佳和股票籌措現金，張世傑再利用人頭帳戶炒股，並在媒體散布佳和利多的不實消息，取信投資人進場。
法院一審時，以違反證交法等罪判處張世傑3年5月、翁茂鍾1年1月。張、翁2人不服，提起上訴。
高院合議庭審理認為，翁茂鍾身為佳和公司負責人，未達成股東託付，反以資源優勢與張世傑操縱公司股價，造成投資大眾蒙受損失，但審酌翁並未將不法所得中飽私囊，改判處他1年徒刑、張世傑改判1年11月。
最高法院駁回上訴，全案確定。