◆股票型基金持股比重小幅下滑
儘管，第一季中國A股行情上漲，但整體權益型基金(包含股票型、激進配置型基金、標準混合型基金組別)的持股比重卻並未隨之上升，今年第一季股票型基金平均持股比重下降至84.36%，較上一季降低下降3%；激進配置型基金的平均持股比重為79.24%，，較上一季上升2.5%；標準混合型基金的持股比重則是維持穩定，可見得雖然中國股市出現上漲，但基金經理人對於宏觀走勢的判定仍無統一定論。
而在債券型基金方面(包含激進債券型基金以及普通債券型基金組別)，激進債券型基金第一季的平均持股比重為6.24%，較上一季小幅下降0.38%。普通債券型基金第一季的平均股票持股比重則下降至0.60%。
◆債券型基金加碼公司債
另外，今年第一季雖然股市整體走勢優於債市，但普通債券型基金卻更加受到市場的青睞，顯示投資人對於股市未來走勢仍抱持觀望情緒。在第一季，普通和激進債券型基金對於各類型債券比重的調整上出現一致的趨勢：加碼公司債券的投資比重，而且普通債券型和激進債券型基金都平均上調公司債比重約11個百分點。但除了公司債之外，這兩類型基金對於其他類型債券的投資比重均有不同程度的下調。
◆公募基金第一季行業配置觀察
公募基金在第一季明顯較青睞藍籌股票，而較不偏好成長型股票。在行業的投資配置方面，今年第一季整體公募基金對於四個行業所配置比重增加，分別是房地產、金融保險業、金屬非金屬和採掘業。這四個行業投資比重的增加，有一方面可能是來自於公募基金對這些行業的青睞，不過也有一部份是這四類型股票出現強勁上揚，促使公募基金調升這幾個行業的投資比重。
在另一方面，第一季整體公募基金卻明顯調降醫藥行業和信息技術的比重，尤其儘管信息技術業整體呈現小幅上漲，但行業配置比重卻較上一季下降了2%，可見得公募基金對於成長型的新興行業整體前景並不看好。此外，雖然相對於滬深300指數，公募基金仍明顯對醫藥和信息技術行業配置了較高的投資比重，但兩者之間的差距卻不斷縮小。另外，雖然公募基金於今年第一季調增了金融保險類股的比重，但仍遠低於滬深300指數對該類股的持有比重，這也意味著公募基金在第一季延續了先前所採取的防禦策略。(本文由晨星研究部提供)