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獲利看增 F-金可漲停

中央商情網/ 2012.05.21 00:00
(中央社記者羅秀文台北2012年5月21日電)F-金可(8406)第1季毛利率達65%,超越法人預期,富邦投顧上修今、明、後年EPS預估23%、13%、9%至13.28、15.18、18.95元,目標價上修至400元,激勵股價攻上漲停,來到284.5元。

F-金可主要從事隱形眼鏡和護理液的生產和銷售,以自有品牌「海昌」及「海儷恩」行銷中國大陸市場,其中,「海昌」主打中高價位;「海儷恩」則是針對消費水平較低的2、3級以下城市推出。去年在大陸平均市占率達35%,超越嬌生(Johnson& Johnson),穩居龍頭寶座。

F金可第1季營業毛利5.74億元,年增28.9%,毛利率達65%;營業利益2.94億元,年增33.5%,營益率33.3%;稅前淨利2.84億元,年增32.6%;稅後淨利2.44億元,年增39.5%;每股稅後盈餘(EPS)為3.05元,較去年同期的2.19元成長39.3%。

富邦投顧表示,F-金可對批發商和經銷商的議價能力提高、營業費用也管控得宜,使得首季毛利率超越預期,淨利也高出預估值16%。議價能力提高印證了F-金可在中國大陸穩固的品牌聲譽和市場龍頭地位,預期品牌聲譽和市場地位將維持不墜。

由於毛利率高於預期,富邦投顧調高F-金可今、明、後年EPS預估23%、13%、9%至13.28、15.18、18.95元,目標價上修至400元,重申「買進」評等。

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