美林證券指出,蘋果供應鏈近2年動能強勁,但近3-4季以來,獲利表現已趨波動。零組件廠商必須提供蘋果更多價格優惠。此外,蘋果訂單的過度擴張的能力,也增加了廠商折舊的負擔。
美林證券也指出,智慧型手機在硬體上的差異化似乎已到極限,一些大廠的旗艦機種在規格上已近相似(4吋以上高解析度螢幕,1.5GHz CPU和800萬畫素相機)。標準化規格暗示市場已走入商品化,蘋果以軟體內容作為差異化區別,但加上聚焦成本控管,將加深零組件廠商獲利壓力。
至於PC廠,由於小筆電出貨放緩和更多Ulrtabook上市,美林證券近3年首次預估PC平均產品單價將持穩,預期PC供應鏈從ODM到零組件有更多的整合,將可使獲利表現持穩。此外,美林證券看好下半年W8推出,將驅動2013年PC換機潮,預估2013年NB成長可達17%,較2012年6%有所提升。
美林證券認為,除了看好廣達R&D佈局高附加價值的雲端服務,也看好台達電在雲端運算提供自動化和電源解決方案。而華碩將受惠其新款Ultrabook和平板電腦,以及PC換機潮。