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永豐期貨台指選擇權盤後-內憂外患外資退場指數長黑創近三個月新低

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.05.16 00:00
◆大盤走勢

歐債風暴疑慮再起加上MSCI調降台股權重,週三台股早盤開平之後隨即湧現賣壓,盤勢一路震盪走低最後更失守7300點關卡,所有類股全數下挫,當日盤面表現上以油電燃氣(-3.86%)與半導體(-2.63%)類股為大盤表現最弱勢族群。由籌碼面來觀察,三大法人五月份開倉總計賣超701.47億元。終場加權指數下跌161.07點,收在7234.57點,成交值放大至813.93億元。

◆期貨走勢

台指期週三下跌123點,收在7244點。價差方面,六月份台指期、金融期、電子期與摩台期皆呈正價差,其中台指期正價差9.43點,電子期正價差1.02點,金融期正價差2.88點,摩台期正價差0.83點。三大期指皆一路走低收長黑K表現弱勢。

從期指大額交易人部位變化來分析,全月份十大交易人多單減碼2925口,淨多單降至285口,特定法人多單減碼3236口,淨多單降至5306口。三大法人於現貨市場持續賣超121億元,於期貨市場增加空單4309口,淨部位轉為空單1328口。外資期貨多單減碼1609口,淨多單降至1754口,顯示法人對後勢看法暫時呈保守謹慎。

期貨走勢方面,前日歐美股市再度下挫,拖累日韓開盤再度跳低,週三台指早盤開盤跌幅雖相對亞股較低但盤中空方賣壓不斷增強,加上台股遭調降權重使得市場再度瀰漫緊張氣氛,盤勢開始震盪走低,午盤過後跌勢加劇,最後四大期指皆於當日低檔點作收。由籌碼面來觀察,外資法人於現貨市場持續賣超調節,而新台幣匯率同時貶值約0.5%,顯示資金匯出積極,若後續法人操作仍維持偏空謹慎則短線走勢仍不宜樂觀。技術面,週三日線再度長黑創近三個月以來的新低點,所有均線皆呈空頭排列,短空格局持續未變,且型態上亦幾乎回補了1/30多方的開紅盤缺口,暗示自二月以來所有買進的資金全數套牢,空方已掌控盤面優勢。預期在急跌之下短線上或有反彈契機,但在偏空趨勢不變且國際利空尚未改善前,操作上建議逢反彈以偏空操作為宜並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察,六月份契約買權集中在7600點;賣權部份集中在7000點。未平倉量的部份,買權OI升至717000口,最大序列至7800點,水位至25122口;而賣權的OI則是降至530628口,最大序列至7000點,水位升至22761口。未平倉量put/call ratio由0.83降至0.74(-11.57%)。買權平均隱含波動率由15.71升至17.67%(+11.74%), 賣權平均隱含波動率則由20.43升至21.78%(+6.44%),在目前空方格局強勢發展下,操作上建議以6900-7300之間佈局賣權空頭價差操作因應。

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