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希債兩樣情 未來重整恐難行

中央商情網/ 2012.05.16 00:00
(中央社台北2012年5月16日電)希臘決定償還昨天到期的4.35億歐元(5.54億美元)國際債券,恐讓市場投資人在未來歐元區債務重整計畫中卻步。

希臘表示,該國將全額償付上月規模2060億歐元換債協議後的一項債務餘額。而希臘在磋商換債協議時表示,這是該國所能提供「最好」且「唯一」的條件。換債協議豁免了希臘逾1000億歐元的債務。

希臘政府以票面價值償付債券,根據彭博彙編的數據,這些債券去年12月面值每歐元一度跌至66.5美分。

倫敦花旗集團(Citigroup Inc.)信用策略師漢普登-透納(Michael Hampden-Turner)指出,「下次同樣情況再浮現,可能是希臘,也可能是葡萄牙,投資人將傾向嘗試堅不讓步。」

在憂心撙節措施重創經濟下,歐洲選民以選票向撙節措施說不,歐債危機再度升溫。

義大利5年期公債殖利率昨首度升破5%,西班牙10年期公債殖利率則攀抵5個多月高點。

希臘根據外國法律發行的債券餘額約莫60億歐元。

希臘面臨進退兩難的局面,這是因為倘若不償付債券,將造成所謂的「硬違約」(hard default),恐引發衍生性商品合約和交叉違約條款(cross-default clauses)問題,被迫結算上月未參與換債協議的其他未到期債券。

希臘在經過9天的政治協商,聯合政府仍難產下,宣布重新舉行選舉。

漢普登-透納指出,希臘別無選擇只能還錢。在政治權力真空期,沒人出面討價還價。

昨天到期的債券是根據英國法律發行的債券,不受希臘援以迫使持有依國內法發行債券投資人就範的法律條文調整影響。

阿姆斯特丹ING Bank NV信用策略師范登布羅克(Jeroen van den Broek)表示,希臘依外國法發行或擔保的債券餘額約33億歐元仍有交叉違約條款保護。

范登布羅克指出,「不償債所引發的數十億歐元交叉違約頭條恐被認為比不利未來重整計畫更負面。」(譯者:中央社劉淑琴)

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