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▲美林瑞銀證下修鴻海目標價

中央商情網/ 2012.05.16 00:00
(中央社記者羅秀文台北2012年5月15日電)鴻海(2317)首季利潤率低於預期,美銀美林和瑞銀證券同步下修今、明年EPS預估值,目標價分別由96、90元調降為83、82元;摩根大通證券則建議等第2季財報出爐或80元以下再介入。

鴻海14日公布第1季合併財報,首季合併毛利率僅有6.64%,創下歷史新低;營益率只有1.52%,不到上一季3.29%的一半,引發外資下修獲利預估和目標價。

美銀美林證券表示,由於新iPhone可能延後上市,鴻海第2季營運可能放緩,第2季營收預估季減9%,營運預計將放緩至第3季。此外,鴻海日前宣布入主夏普,隨著夏普股價走跌,使得投資價值逆轉,將進一步衝擊鴻海第2季獲利表現。

由於第1季財報不如預期,加上第2季營運放緩,以及潛在的投資價值逆轉,美銀美林證券下修鴻海今、明年每股獲利(EPS)預估13%、5%,目標價由96元調降為83元,評等維持「不如大盤表現」。

美銀美林證券指出,由於鴻海的獲利和利潤率波動大,市場需要下修獲利預估和估值。而鴻海董事長郭台銘近日表示,可能增加對夏普的投資,夏普的鉅額虧損恐將進一步拖累鴻海股價表現。

瑞銀證券表示,鴻海首季營益率僅有1.52%,分別低於瑞銀和市場預估值1.74%及2.54%,將鴻海今、明、後年EPS預估由7.64、8.66、9.56元,調降為7.32、8.29、9.06元,維持「賣出」評等,目標價由90元降為82元。

摩根大通證券表示,鴻海第1季利潤率低於預期,主要是受到成本壓力和富士康國際拖累,對鴻海短期股價表現維持謹慎看法,建議投資人等待第2季財報出爐後或80元以下再介入,評等維持「中立」。

巴克萊資本亞太區科技下游硬體產業首席分析師楊應超表示,鴻海首季利潤率下滑並不令人意外,主要是受到富士康國際拖累及薪資調漲影響。看好在蘋果新產品帶動下,利潤率可望逐步回升,維持「加碼」評等,目標價維持125元。

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