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新聞透視/希臘若退出歐元區 歐銀夢魘將至

自由時報/ 2012.05.15 00:00
編譯盧永山/特稿

希臘退出歐元區的可能性升高,儘管歐盟官員認為後果可受控制,但分析師認為,希臘一旦退出,將使歐洲相關銀行慘賠,甚至出現系統性風險,歐元區一些國家的信評也將遭池魚之殃。

希臘若退出歐元區,將恢復使用舊幣德拉克馬,並實施外匯管制,假設希臘政府將歐元和德拉克馬的匯率定為一比一,外國銀行將蒙受巨額損失,因為市場根本不會認可這種匯率。

若希臘管制資本流動,對在希臘有放款的歐洲銀行業而言更是一大夢魘,因希臘企業用歐元償還貸款將是非法的。即便沒有違法,希臘企業也沒有能力還債,因他們所持有的歐元現金,可能在一夜之間變成德拉克馬,而德拉克馬將因希臘經濟惡化迅速貶值,這讓歐洲銀行業更難拿回放款。

針對希臘退出歐元區,對法國銀行業可能造成的衝擊,法國央行總裁諾亞週一出面安撫市場,強調法國沒有一家銀行會因此出現危機。

自去年八月以後,法國銀行業就大幅降低對希臘的曝險。市值最大的巴黎銀行截至三月底持有的希臘公債僅二億歐元,興業銀行四月底持有的希臘公債也僅二億歐元。

但法國農業信貸銀行因在二○○六年收購希臘Emporiki銀行,在希臘仍有較大的曝險部位。Emporiki目前的負債高達一八七億歐元,一直拖累法國農業信貸銀行的獲利。

紐約ICS風險顧問公司分析師葛洛斯曼(Hartmut Grossman)表示,自二○○九年希臘債務危機爆發以來,歐洲銀行業就開始為希臘可能退出歐元區,並恢復使用新貨幣(如德拉克馬)做準備。

葛洛斯曼說:「很多企業,尤其在歐洲與美國,早已預期到這項結果,希臘最近的政治危機讓事情又更近了一些。所有的金融機構近來都為這種結果規劃了緊急方案,希臘退出歐元區已不是新的想法。」

希臘若退出歐元區,歐元區其他國家將跟著倒大楣。惠譽表示,希臘如果退出歐元區,可能將歐元區所有國家的信評列入負面觀察名單,目前信評展望為負向的國家,被降級的風險極大,對歐洲金融市場將會構成嚴重的衝擊。

惠譽指出,目前信評展望為負向的國家包括塞普勒斯、法國、愛爾蘭、義大利、葡萄牙、西班牙、斯洛維尼亞和比利時。

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