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景氣快落底 投資台股報酬高

中央商情網/ 2012.05.11 00:00
(中央社記者許湘欣台北2012年5月11日電)台股近期在內外變數紛擾下量縮震盪。不過,投信業者認為,景氣已經快要落底,歷史經驗顯示,景氣落底後買進台股,平均漲幅高達3成。

近來除油電雙漲引發通膨疑慮,政府規劃復徵證所稅歹戲拖棚,外部則有歐洲政治不確定性,歐債議題再起,市場資金暫時保守看待後市。

群益台股指數基金經理人呂鴻德指出,現階段投資信心相當低落,但台灣實質經濟前景並不悲觀,待利空出盡後,台股可望回歸反映基本面。

呂鴻德表示,從領先指標觀察,台灣領先指標 6個月平滑化年增率已經連續7個月上升,根據過去經驗,領先指標年增率落底後約1到2季,經濟成長率(GDP年增率)即出現落底,這次領先指標在去年8月落底、9月開始持續回升,顯示今年第1季很有可能就是本波景氣循環底部,接下來景氣將持續復甦。

他說,4月公布台灣經濟最新預測值的台經院、中經院,預估今年全年GDP年增率分別為3.48%及3.55%,兩者都預測經濟成長率今年第1季見底,而後逐季回升。主計總處4月30日公布今年第1季經濟成長率0.36%,應已接近底部。

呂鴻德表示,觀察長期趨勢發現,當季GDP年增率落底之際,正是買進台股指數時機,統計1995年起,GDP見底部之後,投資台股指數3個月平均報酬率為22.2%、6個月平均報酬率達33%,6次統計期間都是正報酬。

目前,他說,台股在政策面雜音及外部衝擊下,表現相對國際股市弱勢,接下來進入第2季電子產業淡季,短期缺乏進一步利多支撐,但隨著利空對市場干擾逐漸降低,台灣景氣逐步回暖,股市可望回歸基本面表現。

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