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波克夏撐腰 科蒂加碼收購雅芳

中央社/ 2012.05.11 00:00
(中央社台北10日電)香水生產商科蒂集團將收購雅芳產品公司的價碼提高到約107億美元,並在設法把雅芳拉上談判桌之際,宣稱「股神」巴菲特(Warren Buffett)的波克夏哈薩威公司將提供融資。

雅芳產品公司(Avon Products Inc.)今天在含有科蒂集團(Coty Inc.)去函的聲明稿中宣布,科蒂開出的收購條件,從上回的每股23.25美元加碼至24.75美元,但仍要依實地查核和其他情況而定。科蒂表示,若雅芳沒有上談判桌,這個收購價將在14日前撤回。

若把雅芳納入麾下,科蒂在化妝品販售上將會獲得新的直銷通路,並將45億美元的年銷售額提高1倍以上。雅芳上月回絕科蒂,表示後者開出的條件低估雅芳價值,而且雅芳也正在執行重整旗鼓的計畫。

雅芳今天表示,將會「在適當時機」思考科蒂的來信內容。

紐約桑福德伯恩斯坦公司(Sanford C. Bernstein& Co.)分析師迪巴吉(Ali Dibadj)接受彭博社專訪時說:「如今波克夏哈薩威參與、收購價碼提高,而且也有截至期限,(雅芳的)壓力確實加重。」

科蒂在信中提到,收購雅芳的一部分權益融資將來自波克夏哈薩威公司(Berkshire Hathaway Inc.),摩根大通集團(JPMorgan Chase & Co.)則會提供債務融資。

隸屬科蒂控股公司旗下的JAB Holdings昨天宣布,計劃以出售瑞班集團(Reckitt Benckiser Group)20億美元股票,為交易案融資。總部設在維也納的Joh. A. Benckiser握有科蒂多數股權。

根據彭博社彙整資料,過去10年化妝及盥洗用品產業計有約280宗收購案,以寶鹼公司(Procter & Gamble Co.)斥資573億美元收購吉列公司(Gillette Co.)出手最大方。

在其中將近30筆交易中,買主出價和息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)相比的中間值是10.8倍,與科蒂的新開價一致。

台北時間晚間10時22分,雅芳股價下挫0.4%,報21.52美元,年初以來計漲23%。

根據知情人士說法,科蒂4月2日開價後數週雙方都沒有對話,但科蒂和雅芳的顧問過去兩週已開始就科蒂開出的條件稍微交換意見。

這些基於交涉不公開而婉拒具名的消息人士透露,雙方對話的焦點,是科蒂對雅芳負債和內部員工出走所表達的疑慮,而且對談尚未進展到締約階段。

其中1位知情人士表示,雅芳股東沒有給予雅芳討論合併的壓力,讓科蒂倍感挫折。(譯者:中央社尹俊傑)1010510

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