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美林:遠百若失SOGO經營權 衝擊獲利25%

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏台北 2012.05.10 00:00
遠東集團董事長徐旭東不滿經濟部處理SOGO案,揚言停止在台投資,更表示下星期要前往經濟部抗議。美林證券表示,假設遠百(2903-TW)失去SOGO經營權,預估衝擊獲利約25%,長期仍看好遠百後市發展,仍維持買進評等,目標價37.6元。

經濟部商業司上週宣布同意太流3位臨管人召開太百股東臨時會的申請,遠東集團董事長徐旭東不滿經濟部處理SOGO案,揚言停止在台投資。美林證券指出,遠東集團旗下企業股價多走跌,但和2010年相比,遠百(2903-TW)股價並非負面消極。

美林證券指出,假使遠百失去SOGO經營權,遠百將會要求2003年後投資SOGO展店的商譽等資金返還,預估金額可能高達40億元。

但美林證券也指出,SOGO股權不確定性讓遠百後市風險升高,最壞的情況可能是,如果遠百失去經營權,對獲利衝擊預估約25%或以下(其中20%來自於SOGO、4%來自於太平洋中國)。

美林證券說明,由於遠百展店營運強勁,加上太平洋中國的調整,因此獲利認列損失比例約25%,和2010年40%相比,已明顯降低,長期仍看好遠百後市發展,仍維持買進評等,目標價37.6元。

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