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太平洋證券盤前-電子仍為主軸 業績股各有表現

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.05.09 00:00
◆盤勢分析

歐股反彈、美股小挫,週二除了陸股維持低迷,亞股普遍都出現反彈。台股早盤跳高,電子仍佔大盤成交比重達到七成以上,不過,半導體、光電都走軟,其中,半導體的台積電大幅拉回1.4%,光電廠也出現較大跌幅,F-TPK、友達均重挫2%以上,但瑞儀則大漲1.94%。另封測廠漲跌互見,力成下挫0.87%,但矽品大漲1.33%,IC設計中,立錡、晨星、聯詠及義隆等均大漲1%以上。惟整體電子終場仍小幅下跌0.05%。金融呈現開高走低格局,金控股互有漲跌,尾盤在包括大眾銀、中信金、國泰金、開發金、華南金等走升下,類股指數小幅上揚0.1%。傳產當中以食品上漲3.65%最多,貿易及紡纖則大幅拉回1%以上。大盤在各類股走勢分歧下,雖尾盤仍得以小漲0.1%,但成交值卻大幅萎縮至700億以下。

今年前4月台灣出口表現,居亞洲四小龍之尾,財政部發佈4月進出口統計,出口年減6.4%,前4月出口也負成長4.7%。由於全球景氣復甦呈疲態,國際競爭激烈,而台灣出口又過度集中在電子、資通訊產品,使得台灣出口成長受到影響,幸而半導體產業景氣好轉,應有助於未來出口緩步回升。不過,包括面板、Dram、太陽能電池產業表現不佳,上半年出口大幅成長的可能性已不高。在盤面部份,電子次產業亦已反應相關出口的狀況,如半導體、電子零組件、電腦及週邊設備等走勢相對平穩,但光電則己率先呈現拉回現象。雖歐盟選舉結果變天恐影響歐債協商、國內亦仍有證所稅陰霾未除,但在第一季財報公告,及四月營收陸續發佈後,亦可看到盤面相關個股隨之出現股價調整狀況。在已公告的四月營收創新高公司中,合併營收部份,有豐興、川湖、國碩、智原、順達科、瀚宇博、瑞儀、聚鼎、台表科及立錡,其中,包括國碩、智原及台表科都為連續創新高公司。在未合併財報中,也有瑞穎及森鉅繳出連續創新高佳績。在四月營收月增一成以上的公司中,包括華票、皇翔、伸興、加捷、懷特、神基、新鉅科、上緯、創惟、瀚宇博、融程電、瑞儀、邦特、台虹及順達科等,其年成長及月成長都同時呈現明顯拉升。在合併營收中,亦有虹光、聚陽、川湖、奇偶、濱川、台表科等,亦是年增及月增同呈上揚狀況。其次,在已公告的第一季財報中,在EPS、毛利率都呈現正成長,且為法人買進對象的公司,有神腦、台達電、志超、台積電、聚陽、美律、華碩等,惟有些公司雖亦為正成長,卻成為法人調節對象,包括巨路、聯強、精華、皇翔、台郡等,其股價則相對遭到壓抑。由於,國內外政經環境仍有一定變數干擾,且位於第二季電子淡季,及五月繳稅潮的狀況下,成交值仍偏屬較低潮,盤面類股輪動不斷,走低又似見有護盤之影,如退撫基金宣布,將委託寶來投信等 6 家業者進行國內代操,金額共計 240 億元,連同勞退基金 300 億元委外部分陸續撥款,將可大幅挹注台股資金動能。是以,大盤仍會是震盪盤整格局,宜以業績為後盾的個股,進行區間操作較宜。

大盤盤中一度站上十日均線(7568.67點),但也小幅下探半年線(7500.67點),盤面追價無力,成交值終場大幅萎縮至不到670億,為五月來第一次低於700億的日成交量,遠較20日均量(796.56億元)要少。日技術指標RSI不守50中軸,KD值雖仍維持在50中軸之上,但K值已下彎接近D值,需留意是,若成交值續降,且K值進一步跌破D值,則宜防半年線支撐恐難守。就均線上看,位於7600點左右的月均線續下壓,7750點之上也有年線及季線反壓橫亙,加上由三月底及四月的蓋頭反壓,其頸線區約在7800點左右,若大盤沒有千億元以上成交量,恐難順利克服重重反壓。電子佔大盤成交比重達七成以上,其走勢仍得以站穩月線之上,且在157.03~147.49點的下降趨勢線之上,惟成交值的連續低落,使得技術指標強度明顯減緩,KD值的缺口縮小,除非成交值再度回升至90-100億以上,並拉長紅棒以突破144點左右的上檔反壓,否則,月線支撐將被跌破之虞。

※投資建議

外資再賣49億元,趁高調節不手軟,盤面業績股亦未全面受到法人青睞,類股輪動快速,僅部份業績股有較大買盤挹注,在大盤成交值仍低迷之際,可擇法人較穩定持有的業績股,以區間操盤方式因應,較可降低持有風險,但一旦有量大不漲狀況,仍宜趁高調節。

※各股分析

志超(8213)三月營收創新高。首季獲利3.02億元,創下民國99年第2季以來新高紀錄,首季合併毛利率18.43%,超越健鼎。預計第2、3季舖貨效應能使資訊板出貨再提升。由於通路庫存健康及倫敦奧運,新尺寸規格電視也進入舖貨階段,光電板與控制板都能有持續成長信錦(1582)第2 季在工作天數回復正常下,預估產品將持續向上成長約1 成,AIO 有機會因2家美系客戶的商用型機種開始出貨而倍增,單季合併營收可望超越去年第3 季,並創下歷史新高成長。下半年Win8 機種也將大量增加,預估出貨量將倍增至200 萬台。

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