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永豐期貨台指選擇權盤前-量縮震盪台股短線維持區間整理格局

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.05.09 00:00
◆大盤走勢

在前日國際股市稍見回穩反彈下,週二台股早盤亦小幅開高,不過隨即在賣壓出籠下震盪走低,轉呈現於平盤附近橫向整理,終場指數仍守穩於小漲格局,當日盤面表現上以食品(+3.64%)與油電燃氣(+0.77%)類股為大盤表現較為穩健族群。由籌碼面來觀察,三大法人五月份開倉總計賣超258.46億元。終場加權指數上漲7.63點,收在7545.71點,成交值縮至669.99億元。

◆期貨走勢

台指期週二上漲21點,收在7523點。價差方面,五月份台指期、電子期、金融期與摩台期仍呈逆價差,其中台指期逆價差縮小至22.71點,電子期逆價差縮至0.73點,金融期逆價差縮至1.21點,摩台期逆價差擴大至1.26點。三大期指開高震盪僅大致維持開盤漲幅。

從期指大額交易人部位變化來分析,全月份十大交易人多單加碼85口,淨多單水位升至5269口,特定法人多單加碼1862口,淨多單升至3535口。三大法人於現貨市場持續賣超54.49億元,於期貨市場多單小幅加碼2082口,淨部位多單回升至2827口。外資期貨多單加碼1081口,淨多單升至1081口,顯示法人對後勢心態暫呈中性看待。

期貨走勢方面,前日國際股市回穩未見大跌,市場緊張氣氛略見和緩,週二日韓股市即跳高開出,帶動期指早盤亦小幅開高,不過之後賣壓湧現盤勢開始震盪壓回,早盤漲幅逐漸縮減,終場國內期指除金融期較為弱勢之外皆於開盤點附近作收。由籌碼面來觀察,外資法人於現貨市場持續賣超調節,期貨多單部位雖小幅增加但尚不具明顯偏多心態,法人操作仍維持謹慎。技術面,週二日線持續以黑K作收,成交量萎縮僅餘六百多億,顯示市場仍瀰漫觀望氣氛,在未見其他利空衝擊市場之前,預期短線仍以區間震盪整理的可能性為高,操作上建議以五日線來回區間操作並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察,五月份契約買權集中在7600點;賣權部份下移集中在7400點。未平倉量的部份,買權OI升至522876口,最大序列下移至7700點,水位升至68019口;而賣權的OI則是升至506211口,最大序列下移至7300點,水位升至46055口。未平倉量put/call ratio由1.0降至0.97(-3.86%),短線結構已轉為中性偏空。買權平均隱含波動率由14.83降至14.33%(-3.37%), 賣權平均隱含波動率則由17.94降至16.55%(-8.10%),轉呈買賣權同步下降,操作上建議仍於7300~7600間佈局買權多頭價差操作因應。

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