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▲法若變天 投信:台股影響不大

中央商情網/ 2012.05.07 00:00
(中央社記者許湘欣台北2012年5月6日電)法國總統大選結果今天就要揭曉,雖然市場擔心呼聲很高的歐蘭德獲勝恐影響歐債發展,但投信業者認為,政策有延續性且市場有預期,對台股影響不大且可能有利空出盡效應。

群益投信投資長吳文同指出,法國大選結果可能出現變天,也讓投資人擔心若新總統上任對歐洲抒困案帶來變數,進而影響全球股市。但實際上若出現輪替,政策延續性固然受影響,但大舉翻盤機率不大,投資人可密切關注,至於對台股的影響則不需過度擔心。

由於台股在4月修正幅度領先國際股市,且近期走勢也出現打底後的反彈,儘管5月投資市場未必會出現振奮人心的消息,但接下來下半年以電子業為首的旺季報到,業績預期將從6月開始明顯成長,5月份反倒是不錯的布局時點。

摩根JF台灣基金經理人顏榮宏表示,雖然市場多認為法國社會黨候選人歐蘭德將勝選,由於左派的歐蘭德反對撙節措施,且近期荷蘭執政聯盟因無法就刪減預算赤字達成協議,總理宣布內閣總辭來看,近期歐洲政局的不確定性的確牽動後續歐債發展,也將影響全球投資信心與風險偏好。

不過,顏榮宏分析,歐洲央行的長期再融資操作(LTRO)已見成效,歐債要再大幅衝擊全球市場的機會已大幅降低,因此,雖然不確定因素尚存,且台股上檔仍有套牢賣壓,預期法國總統選舉結果對盤勢衝擊有限,預期將由先前的弱勢盤跌,轉為箱型盤整,大盤短線上仍以7500到7800點區間整理看待。

況且,若由現任法國總統沙柯吉當選,對台股的影響性將更微小。顏榮宏認為,沙柯吉當選將延續目前歐元區撙節方案政策,對台股而言,焦點將拉回國內的證所稅與油電漲價政策,由於5月尚需報稅,預期台股仍將維持量縮盤整格局,在選股上,預期以具基本面優勢,包括首季財報表現亮眼,或4月營收成長族群較有脫穎而出機會。

保德信第一基金經理人譚志忠指出,近來法國總統大選等國際事件讓大家重新注意到歐債,但法國選舉可能變天市場已有預期,目前VIX恐慌指數還在20以下,就算歐蘭德真的當選,也不過是符合市場預期,反而可能會有利空出盡的效果。

尤其,原本市場擔憂歐債最高峰已過,在國際變數減少下,台股仍將回歸證所稅等內部影響。他說,立院版本對市場量能回升具有正面助益,預料5、6月立院攻防仍將牽動股市表現。政策面以外,觀察基本面因台股第1季獲利落底,後續將呈逐季好轉從谷底回升,維持台股中長期正面趨勢。

匯豐台灣精典基金經理人邱怡芬也認為,法國第1輪投票結果之前已反應,就算第2輪結果如市場預期,現任總統沙柯吉落敗,對台股直接影響仍為有限,當然還是要注意的卻是政黨輪替後的政策不確定性加深,投資人對歐債疑慮再起,台股可能免不了受波及,其中會以金融類股比較明顯。

展望後市,邱怡芬說,現階段證所稅及油電上漲仍為5月持續影響大盤的兩大因素,需待5月底證所稅排入立法院議程,油電上漲對企業實質影響較明確後,這個議題的影響方能降低。

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