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澳洲降息2碼 債匯市看好

中央商情網/ 2012.05.03 00:00
(中央社記者許湘欣台北2012年5月3日電)澳洲1日宣布調降基準利率0.5%,幅度超出市場預期,消息一出,澳幣回跌,澳債殖利率滑落。但投信業者指出,歷史經驗顯示,降息對債、匯市仍是有利的。

匯豐資源豐富國家債券基金經理人游陳達說,澳洲這次調降存準率為3年來調降幅度最大的1次。但觀察2000年以來,每1次澳洲降息,澳幣在兩週內的回貶壓力較重,但1個月、3個月、半年後,澳幣由負轉正,尤其在半年後的平均漲幅,有近7%的優異表現。

債市方面,澳洲10年期公債殖利率在降息後,大多走跌,使債券價格上揚,尤其在兩週到1個月間的平均表現較好,也彌補匯率下跌的損失。整體而言,他認為,降息對債、匯市仍是有利的。

游陳達進一步指出,近期公布的美國與中國製造業採購經理人指數,皆優於市場預期,顯示全球經濟正在緩步回升,對原物料的需求也將逐步加溫,資源國家的出口可望維持成長。

同時,為因應外部環境的不確定性,多數國家處於降息階段,也對債市形成有利條件。但要注意的是,降息對短期匯率易有壓抑作用,各國匯率兌美元預料不會有太多升值空間,處於區間整理型態。

游陳達表示,今年資源出口國家債券的主要收益,將以債息與資本利得為主,匯率收益相對較低,匯率波動度也會較大。雖然今年資源國家貨幣處於區間整理的機率較高,但從3月初以來,資源國貨幣因年初漲多拉回修正,已回到整理區間的下緣,加上巴西等資源國家仍有降息空間,投資人不妨趁著近期資源國家貨幣來到波段低檔區進場佈局,以掌握未來資源國債、匯雙漲的契機。

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