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台新投信推出亞澳高收益債 坐享3C利基

鉅亨網/鉅亨網記者張旭宏 台北 2012.05.02 00:00
台新亞澳高收益債券基金經理人王象康表示,亞澳高收益債具有信評調升(Credit) 、收益率較高(Curve)、貨幣升值(Currency)三C利基,為絕佳的債券組合商品,目前正是最佳佈局時機。

歐債危機餘波盪漾、中國經濟成長率又面臨下修,導致全球股市大幅震盪,投資人風險趨避意識提升,對於債市需求激增,根據最新公布的美國退休金計畫調查結果,美國百大上市企業退休金的投資組合中,2011年債券投資比重升至41.4%,高於股票配置的38.1%,為1999年該統計開始以來首見。台新亞澳高收益債券基金經理人王象康表示,亞澳高收益債具有信評調升(Credit) 、收益率較高(Curve)、貨幣升值(Currency)三C利基,為絕佳的債券組合商品,目前正是最佳佈局時機。

就信評調升(Credit)分析,王象康指出,亞澳各國致力於財政體質改善,國家債務負擔與財政赤字雙低,使債券違約率降至2%以下,同時,亞洲經濟成長動能又得以兼顧出口及內需,綜合多 家外資機構評估,2012年亞洲地區企業獲利成長率高達12%-22%之間,帶動亞洲國家信評調升機會,自去年第四季起,包括印尼、韓國及菲律賓等國,信評陸續獲穆迪、惠譽及標準普爾三大權 威機構調升,由於這波亞洲國家信評調升潮仍在持續中,可望帶動亞洲高收益債後市漲升行情。

在收益率曲線(Curve)方面,王象康認為,在油電雙漲引發通膨危機下,投資人定存利率僅約1.4%,已受到實質負利率的侵害,而亞洲高收益公司債指數目前平均殖利率約8.7%,深具吸引力。 此外,亞洲高收益債收益率相對高於美國高收益債或投資等級債券,不僅可提供較高息收,未來亦可望反應亞洲企業強勁獲利成長動能,而享有債券價格資本利得提升的好處。

在貨幣(Currency)利基方面,王象康表示,台新亞澳高收益債券基金(本基金主要投資於非投資等級之高風險債券)的投資原則是以亞債靈活配置亞澳債,期能創造較高的α值,包括三大操作 策略:一、亞洲美元債,掌握信用利差變化之貢獻;二、以亞洲當地貨幣債,參與亞幣升值契機;三、看好澳洲豐厚的天然資源,彈性搭配澳幣債,盡享資源貨幣優勢。

王象康進一步強調,台新亞澳高收益債券基金的投資顧問為全球債市權威-盧米斯賽勒斯(Loomis Sayles),連續四年獲得勞退基金委外代操資格,且委託金額持續加碼中,其操作績效深獲要 求嚴格的政府基金肯定;另一方面,Loomis研究範圍涵蓋81個國家,追蹤評等對象廣泛,成立時即建立內部信用評等系統,可預估未來12-18個月S&P及Moody’s的信評調動,對信評調降的平 均命中率更高達89%,為投資人做最好的風險控管。

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