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筆電動能增強 外資看好緯創

自由時報/ 2012.05.01 00:00
〔自由時報記者羅倩宜/台北報導〕緯創(3231)第一季獲利不盡理想,高盛證券認為第二季開始,筆電獲利將改善,伺服器出貨也大幅成長,因此對緯創維持買進評等。不過因為新Ultrabook推出時程稍有延後,多少影響全年獲利,因此將目標價從57元小幅降至55元。

緯創公佈第一季獲利190億元,季減21%、年減7%;營收則優於預期,年增達29%,來到1770億元,主要受惠NB動能強勁,訂單來自戴爾及聯想。由於第一季NB出貨的基期較高,緯創自估第二季NB出貨僅約季增0-5%,不過毛利可望改善。高盛認為,英特爾新款Ivy Bridge晶片最快要六月初才會推出,因此新Ultrabook大單貢獻緯創營收的時間點是在六月。

展望未來,高盛認為緯創仍是NB代工族群中的首選個股,主要是大客戶戴爾及聯想將持續下單,而Ultrabook新款的毛利較好,第二季開始就有成長。另外,緯創的伺服器及儲存設備出貨量同樣也將從Q2開始增加,這兩大產品的毛利原本就比筆電高。

高盛指出,三月初iPad發表之後,筆電代工族群進入股價修正期,迄今緯創跌幅約11%,落後大盤4%。不過下半年基本面良好,目前是進場佈局緯創的好時機。原本市場預期新款Ultrabook較早上市,不過如今看來稍有延後,這將衝擊緯創今年度毛利率,但高盛看好緯創長期毛利走揚的趨勢。

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