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太平洋證券盤前-盤整趨堅

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.04.26 00:00
◆盤勢分析

25日台股受蘋果財報亮眼之激勵,開盤即大漲近50點,雖隨即收斂漲勢,然10點過後仍緩步走堅,終場收漲64.34點,收在7563.18點,收復半年線與5日均線;量能萎縮至693.83億元。類股方面,蘋果概念股表現亮眼,其中新普、順達反映基本面,漲幅在5%以上,鴻海集團旗下正崴、鴻海、鴻準,則有2~3%之漲幅;其餘包括汽車、零組件等均表現強勢,尤以裕日車、和泰車表現亮眼,漲幅分別在4%、1.65%;盤面較弱勢者則多為個股表現,其中宏達電遭9大外資齊看壞,收跌近2%;台灣大、遠傳則有拉回之現象,跌幅達1%以上。

台股醞釀反攻,後勢須看中長期經濟表現。國際經濟方面,重要觀察指標為半導體產業之景氣熱度,尤其B/B值已經自11年9月起連六升,來到1.13之高水位,且為連續高於1之水準;且權威機構iSupply預測未來三年半導體產業產值成長將達到年複合成長13%,延續過去兩年之好表現。國內方面融資餘額來到2,000億以下之水準,且中長線看月KD交叉向上之趨勢,過去十年中共有四次發生,其後一年至一年半之表現均呈現40%以上之漲幅,值得留意。類股方面,則可以營建、遊戲、中概為主。其中營建329檔期將在4月財報大量反映,可短線佈局。區域方面,台北市、新北市各區自今年以來已有不小漲幅,其中新成屋及預售屋在大安區年漲幅達到8.8%、信義區9.79%、中正區為11.1%,台北市整體上漲達8.1%;新北市部分,新店區、三重區、中和區漲幅最大,分別有27.51%、26.77%、25.07%。兩個區域之相關建商,均值得留意。遊戲方面,進入暑期旺季,然多有評價過高之問題;以個股而言,智冠、大宇、橘子、華義近年營運持平,需等待大作之出現;歐買尬、辣椒、網龍分別有佳作推出,銷售順暢,然評價多已超乎成長動能及消費者評價,需謹慎以對;宇峻、樂陞6月將推出新遊戲,為今年營運能否正常之觀察重點。鈊象與傳奇遊戲評價均佳,然鈊象新遊戲部分僅佔6%,且主機營運持平;傳奇則持續加快推案腳步,加上海外授權之想像空間,值得留意。中概部分,中國換屆將在6月底訂,屆時建設腳步勢必加快,中長線布局中收股,或為優勢策略。

※投資建議

近期籌碼趨於安定,醞釀持續反彈,若可繼續攻堅短中期均線,或可偏多操作。

※各股分析

鈊象藍星戰記令人耳目一新,雖佔營收比重仍低,遊戲研發將成為未來成長重要引擎。遊戲機部分,中國營運高峰已過,今年將由義大利回補成長,估計持平。評價未高,可逢低介入。康師傅持續受PET等原料價格高漲之影響,然中國飲料、方便麵市場成長動能不變。核准百事可樂收購案後,將認列大幅虧損,影響EPS幅度在1~3成之間,或可做為長線逢低布局之時機。中美晶併入CV後,轉虧為盈機率降低;然中長線而言,增加半導體布局為穩定營收之重要策略;以過往之經驗觀察,CV若回復正常營運水準,EPS貢獻可望達到5元以上,且太陽能復甦為長期趨勢;CV營運轉盈估需1.5年,為長期佈局標的。

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