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兆豐金目標價 高盛喊26元

自由時報/ 2012.04.26 00:00
〔自由時報記者羅倩宜/台北報導〕外資高盛證券表示,兆豐金(2886)淨息差可望擴大,有利提高存放款的利差收入;加上現金股利發放0.85元,殖利率是同儕間最高,因此對兆豐金維持買進評等,12個月目標價26元。

兆豐金與國泰金(2882)均宣布今年發放股利1元,兆豐金原訂全部發放現金,不過由於金管會鼓勵金控發放股票充實資本,因此改發0.85元現金,0.15元股票。換算現金殖利率約為3.8%,在金控業中排名居冠,高於國泰金的1.62%及台新金的1.95%。

高盛指出,油電雙漲帶來的通膨壓力,可能迫使央行提早升息,因此過去4週,銀行隔拆上漲了10個基點(bps),來到3年新高的50bps。如此將帶動銀行淨息差(NIM)擴大,有利提高利差收入。高盛指出,在上一次的升息階段,也就是2010年第2季到2011年第4季,兆豐金的台幣淨息差拉高了14個bps,比同業的中信金(10bps)及第一金(7bps)都還要高。如果央行再啟動升息循環,兆豐金的淨息差優勢也可能領先。

此外,兆豐金控今年光是第1季,淨利就比去年同期成長了42%,而路透綜合各家分析師看法,認為全年兆豐金控淨利將只成長1%。高盛認為,市場的預估太過保守,從第1季的表現看來,兆豐金今年獲利還有成長空間。

兆豐金旗下的香港兆豐資本因承銷洪良國際上市,本月遭香港證監會開罰1.6億元。高盛指出,本案兆豐金在去年就已提列罰款準備金,因此對今年獲利並無衝擊。接下來兩岸金銀會將在6月舉行,人民幣清算業務若有進展,對兆豐金也是利多。

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