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太平洋證券盤前-宜提防季線下彎帶來另波調節賣壓

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.04.25 00:00
◆盤勢分析

週二大盤受到國際利空影響,開盤開低,但在蘋果概念股出現強勁彈升下,包括玉晶光漲停,大立光、勝華、可成、新普、鴻海、正崴、鴻準、瑞儀、景碩等個股亦有亮眼的反彈下,指數一度上探五日均線。傳產的機電及營建亦一度出現較大幅度的反彈,但其他傳產大致都呈現平盤左右的整理,金融股也呈現弱勢整理格局,金控股中,只有開發金有較強勁彈升,其他包括玉山金、元大金、新光金等,則出現1%左右的跌幅。而電子雖有蘋果光的照耀,且遊戲、LED、平板等也有不錯的表現,但主機板、安控、類比IC、太陽能等,則仍呈現弱勢,整體類股漲幅僅在0.73%,僅撐持大盤維持平盤左右,人氣續退潮的結果,是終場成交值再萎縮至700億以下。

法國選舉可能產生的結果,市場預期其對後續歐債問題不利,加上歐元區4月綜合採購經理人指數(PMI)初估值低於預期,製造業PMI更降至2009年6月以來最低,顯示歐元區經濟正邁入連續第三季衰退,另西班牙陷二次衰退、荷蘭撙節案沒過關,使得歐美股重挫。在亞股部份,匯豐中國公佈中國4月PMI預覽值49.1,連續第6個月萎縮,恐創下金融海嘯以來最久的衰退紀錄。市場預期將促使中國官方加速貨幣寬鬆與刺激措施,以避免經濟成長進一步減緩。中國股市呈現拉回,韓股及日股也難脫拉回的狀況。台股先前已領先亞股跌破半年線,在國內包括證所稅政策利空尚未釐清前,央行重視房市受到通膨預期效應而短線漲聲再起的效應,總裁彭淮南表示,房市量跌價漲是不正常,並要求行庫注意房貸風控,且邀集九大行庫聯合打炒房。在經濟面部份,則在經濟復甦放緩下,工業景氣延後觸底,經濟部公佈三月工業生產指數年減3.42%,但期望4月可開始轉升,而在5、6月更明顯上升。惟在市場部份,面臨經濟復甦放緩、油價雙漲將導致企業獲利縮水、證所稅導致股市成交值日漸滑落,加以五月即將進入繳稅季節,原本即是部份大股東售股求現時間等,在諸多未定因素下,市場投資資金,包括法人部位都同時呈現減少,在無量能挹注下,使台股反彈無力,即使在市場引領期盼蘋果供應鍊得以出現強勁彈升,引導投資買盤跟進,結果都顯得有氣無力。目前,在成交量能不振下,大盤恐難出現全面性的彈升,在本週起的第一季財報陸續公佈,及各重量級法說會釋出的結果,將對相關個股產生明顯的連動。可先藉由觀察第一季營收同時呈現季成長及年成長的公司,由其中挑選出未來第二季仍有出色營運表現的公司,在大盤出現震盪時逢低承接,再藉由財報利多,進行短線進出。

大盤雖開低,但未破昨天低點7430.93點,且一度指數站回半年線(7501.36點)及上探五日均線(7542.95點),惟尾盤仍收於半年線之下,留上影線。觀察技術指標,KD及RSI在超賣區邊緣,小反彈並無助於其出現明顯彈升,成交值再進一步壓縮至700億以下,弱勢整理格局未變。就均線看,月線仍快速下壓,目前已下移至7711.15點,往後仍將扣8000~7700點以上高檔區,下走速度仍快。考量,季線為目前惟一仍上揚的均線,但其走揚角度趨緩,其扣抵指數即將上移至7500點以上,意謂著,指數近期不能快速站回7700點之上,則季線亦即將反轉而下,屆時,季線一轉跌,近三月持股者面臨持股已破成本下,且在盤面趨勢不明朗下,大盤恐又將承受另一波的調節賣壓。佔大盤成交比重達七成以上的電子類股指數,週二雖盤中一度收復,但尾盤仍失守,其季線亦如大盤已走平,且三個交易日內即將扣抵280點以上的相對高指數區,若電子不能快速回升至290點以上,則季線亦將反轉向下,其半年線支撐亦將面臨壓力,屆時將更不利台股進行彈升。

※投資建議

國內外利空來襲,雖蘋果相關供應鍊及智慧手機供應鍊,許多個股已出現彈升,但與之前金融撐盤效果雷同,買盤並未大力擴及其他類股,外資及投信進出幅度續縮,成交動能仍不振,若電子半年線亦不守,且大盤季線下彎,恐引來另波調節賣壓,反彈空間仍將受限,區間操作因應較佳。

※各股分析

中化生(1762)去年底免疫抑制劑產品MMF 新增產線於三月量產,三月營收大幅跳升至1.56 億元,其產線至3Q 皆呈滿載情況且為今年主要動能。降膽固醇專利藥,7月專利將到期,客戶預計7月送件申請NDA(新藥查驗登記),3月開始小量出貨,也推升業績走高。華星光(4979)中國今年會在40多個一、二線城市布建光纖,FTTX的訂單成長力道強勁,帶動業績持續衝高。3月營收年增55%、月增9.15%,目前訂單能見度約1個月,4月營收有機會續攀。首季營收4.5億元,較去年同期大增52%。

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