1.48元。IBTSIC推估深圳廠2012年整體出貨量75萬台，YoY+10.3%，預估2012年營收金額8.7~8.9億人民幣，YoY+17.1~19.8%；山東廠2012年整體出貨量將落在60萬台，YoY+45.5%，合計2012年營收金額5.9~6.1億人民幣，YoY+52.1~57.2%。轉投資方面，IBTSIC預估深圳廠、山東廠與SBC合計貢獻2012年轉投資收益14.7億元，YoY+20.8%。IBTSIC預估美利達2012年營收金額146.0億元，YoY+0.90%，稅後盈餘21.79億元，YoY+20.07%，稅後EPS
8.80元。投資建議：維持買進，目標價PBR3.6X。（以2012年底淨值33.5元為計算基礎） ‧永光(1711)評析： 永光1Q12營運逐月走佳，03/2012電化與特化產品營收均創歷史新高，1Q12營收為15.33億元，YoY+8.91%，自結稅前盈餘為0.96億元，稅前EPS為0.22元，展望2Q12，因紡織業邁入傳統旺季，而公司目前色料與特化產能利用率均已滿載，故永光2Q12營收可望持續成長，IBTSIC預估永光2Q12營收為16.4億元，YoY+10.6%。稅後EPS為0.29元。展望2012年，因永光2012年色料主推環保染料與數位列印、數位印花、高級紙用染料、金屬染料、太陽光電染料等利基型產品，此類產品技術門檻高，可以規避大陸低價競爭的風險，故毛利率亦較高，惟在產品組合調整下，色料2012年營收成長將較為緩慢，IBTSIC預估色染營收YoY+10~12%；電子化學方面，電化1Q12營收YoY+19.7%，受惠於LED材料與觸控產品展望佳，IBTSIC預估永光電化產品營收可望達YoY+20%；特化部分，目前使用在化妝品占比約2成，塑膠類約5~6成，用在汽車烤漆類則約1.5~2成，預估此部分2012年仍將有兩位數成長。IBTSIC預估永光2012年營收為62.05億元，YoY+14.14%，公司目前並無處分上銀、台耀與聚鼎持股計畫，IBTSIC預估公司2012年稅後淨利為4.09億元，YoY-11.21%，稅後EPS為0.95元。 投資建議：PBR1.2~1.4X區間操作(以2012年每股淨值15.17元為計算基礎)。 ‧中天（4128）評析： 中天新藥化療漾05/2012上市銷售，IBTSIC預估貢獻2012年營收6.4億元。中天口服癌症輔助新藥-化療漾，已取得11項國際專利，預估05/2012上市銷售，中天另兩款新藥Herbiron及MB-6，
Herbiron主要療效為，改善停經前婦女缺鐵性貧血新藥，已在03/2011完成台灣衛生署三期臨床試驗，預估2Q-3Q/2012提出新藥藥證申請；MB-6主要療效為，大腸直腸癌輔助治療新藥，已完成美國FDA及衛生署二期大腸癌人體臨床試驗，2Q1
2提出第三期人體臨床試驗申請，預估2Q-3Q/2013提出新藥藥證申請。中天轉投資合一生技(4743)約22%股權，合一生技新藥ON-101，為全球第一項治療糖尿病傷口潰瘍本草新藥，06/2011完成美國FDA與台灣衛生署二期臨床試驗，及第三期人體臨床試驗。