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【工銀證券晨訊】低持股 避開恐慌殺盤的末跌段

中央商情網/ 2012.04.24 00:00
日期:2012年 4月24日※盤勢分析與投資策略  台股盤跌走勢未因上週五國際股市走高而改變,在下檔承接買盤薄弱的情況下,僅開盤一度拉高至盤上,隨即一路走低,低破半年線7501點,雖然11點左右有買盤進駐,將指數拉至平盤附近,不過盤勢仍偏弱,收盤下跌26點成為7481點,成交量726億元。  三大法人合計買超6.5億元,其中外資轉賣為買,買超17.2億元,自營商及投信則分別賣超3.5億及7.2億元,至於期貨部位外資及自營商則同步做多,外資淨多單留倉部位又上昇至6164口。由於台股修正態勢不變,若國際股市無重大利多刺激,指數恐持續下探,尤其在失守半年線之後,下檔支撐下移至7150~7200點,法人停損賣壓出籠下,個股有低點可期。  台股除了證所稅陰影導致成交量萎縮之外,第一季財報的不確定性亦影響低檔承接意願,因此在4月底前預計仍將持續量縮盤跌的走勢,本週開始將進入密集法說會行程,企業發佈首季財報若優於預期,且第二季展望佳的個股,可等待低接的買點,就各類股觀察,目前僅半導體、電腦週邊、其他類股力守季線附近,其餘各類股紛紛跌破季線,且跌勢有加速現象,持股比率宜維持低水位,以避開恐慌殺盤的末跌段。※個股/產業評析: ‧同欣電(6271):買進  1Q12合併營收14.51億元,QoQ-8.29%,稅後EPS

1.03元,低於原先預期。2Q12各項產品線需求均回溫,且2H12需求優於預期,IBTSIC預估2Q12合併營收16.19億元,QoQ+11.55%,稅後EPS

1.53元。公司原先預估2012年資本支出將不高於2011年之12.46億元;但為因應客戶製程變化及需求,同欣上修2012年資本支出,總資本支出金額將明顯高於2011年。IBTSIC預估同欣2012年營收71.16億元,YoY+12.61%,稅後EPS

6.97元。2012年營運將逐季往上,且陶瓷基板及Image Sensor展望優於預期,維持買進,目標價PER 18X(以2012年稅後EPS 6.97元為計算基礎)。 ‧為升(2231):區間操作  為升美國主要供應商Standard Motor,預估2012年營收9.13億美元,YoY+4.39%,可望帶動為升本業成長動能。北美胎壓感測器在AM市場,已進入更換潮高峰期,為升第三代TPMS產品已取得中國專利,有助於為升提高TPMS市佔率。IBTSIC預估2012年營收13.22億元,YoY+31.34%,毛利率32.35%,稅前淨利2.73億元,稅後EPS 3.89元。投資建議:PBR10~15X區間操作 (以2012年稅後EPS為計算基礎)。 ‧台產(2832):區間操作  台產1Q12自結稅前盈餘為2.64億元,YoY+13.08%,自結稅前EPS為0.72元。07/2011保費調漲前之商業保險保單即將到期,預估2H12簽單保費收入將隨之成長。建案部分:台產羅斯福路案潛在利益為6,000萬元、中山北路案潛在獲利為7.6億元。都更案部分:台產館前路將結合中壽南陽街與館前路交叉口土地一同都更,其中台產持有銷售面積約1.4~1.6萬坪,預估獲利貢獻將高達70億元。投資建議:投資建議:PBR1.2~1.5X區間操作(以2012年底淨值16.35元為計算基礎)。

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