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聯強目標價 小摩調降至62元

自由時報/ 2012.04.18 00:00
〔自由時報記者羅倩宜/台北報導〕摩根大通表示,中國五一假期IT產品需求疲軟,而諾基亞新款手機Lumia銷售也令人失望,兩者都將影響聯強(2347)營收。聯強今年以來股價落後大盤10%,摩根大通認為聯強股價將持續弱勢,將目標價調降至62元。

摩根大通出具最新法人報告指出,中國IT產品需求自去年底以來走軟,市場原本期待五一假期中國政府將推出新的消費補貼來刺激需求,不過小摩認為目前看來可能性不高,因政策通常會在一個月前宣布,才有充份的執行準備。因此,中國IT產品的消費需求可能要等到夏天才會開始顯著回溫。聯強在中國資訊通路佈局極深,中國市場占營收比重已高達7成,五一需求冷清,恐衝擊聯強獲利。此外,聯強也是諾基亞在中國的代理商,目前聯強營收已有2成5到3成來自諾基亞中國業績,以目前諾基亞搶不下市占率情況來看,聯強也將受到波及,除非近期有新客戶發表暢銷機種。

聯強自2011年開始也代理三星Galaxy Tab平板電腦,小摩認為,未來聯強若能爭取到三星的S系列主流機種,獲利題材將大增。摩根大通將聯強第二季EPS由1.12元降至1.04元,全年EPS約5.09元。

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