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抗通膨 天然資源基金績效王

中時電子報/洪凱音/台北報導 2012.04.18 00:00
油電雙漲,民生物資漲翻天,對投資人來說,現在不僅要到賣場「抗漲專區」找便宜,投資也要學會「抗通膨」。根據摩根投信整理,近5年來有3波油價飆漲期間,天然資源基金以32.74%平均報酬,勇奪抗通膨基金之冠;跟著受惠的還包括主要原物料出口國的俄羅斯、巴西,同期間的漲幅也超過3成。

另外,泰國、印尼等東協基金,以及新興拉美、歐洲新興區域基金,在這3波油價上漲期間,平均報酬表現也都超過兩成以上,摩根投信認為,這類基金均可名列「抗通膨專區」之列。近年油價最高是在2008年7月,每桶從2007年的50美元漲至145美元,漲幅將近多出兩倍。

摩根環球天然資源基金經理人奈爾.葛瑞森指出,對抗物價上漲與通膨壓力,天然資源如黃金、原油等仍是相對穩健投資標的,且多數資源公司本益比仍明顯低於2007年的12倍,目前仍具投資價值,可望吸引資金持續流入;另外,中東局勢仍未穩定,主要石油出口國有供應風險,油價全年可望維持100美元以上高檔震盪

富蘭克林華美投信天然資源組合基金經理人胡志豪表示,由於天然資源具有實質硬資產價值,在供給限制下,不像大幅膨脹的貨幣資產,成為投資人價值儲藏和抵禦通膨風險的最好工具,亦可增強投資的多樣性,分散投資風險。

3月中旬以來,油、金價格波動較劇烈,但葛瑞森認為,兩者下檔支撐均十分強勁,要大幅修正的機率相當有限;以美國持續低利政策至2014年、歐洲推出第二輪LTRO、中國大陸近來新增人民幣貸款高達人民幣1.01兆元等現況看來,顯示市場資金仍寬鬆,有機會延續商品多頭格局;而與資源股漲跌連動性高的俄羅斯與巴西,過往都是商品行情下最大受惠者。

美銀美林4月基金經理人調查報告昨出爐,科技產業在蘋果等個股題材豐富領軍下,科技類股仍穩居經理人最看好產業寶座,而健康醫療、能源類股則分居看好的前2、3大產業;在這份調查中,經理人預期全球未來1年有通膨上揚壓力的比例,也較3月多出8個百分點。

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