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永豐期貨台指選擇權盤前-歐債通膨問題浮現指數上漲受阻

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.04.17 00:00
◆大盤走勢

歐美股市走弱,亞股開盤全面開低,盤面表現上以運輸(-1.97%)與塑膠(-1.57%)類股為大盤表現最弱勢族群。由籌碼面來觀察,三大法人四月份開倉總計賣超358.83億元。終場加權指數下跌58.41點,收在7729.86點,成交值降至581.94億元。

◆期貨走勢

台指期週一下跌43點,收在7712點。價差方面,四月份台指期、電子期、金融期與摩台期持續逆價差,其中台指期逆價差縮小至25.86點,電子期逆價差縮至0.83點,金融期轉至正價差至0.12點,摩台期逆價差放大至1.06點。三大期指皆在平盤下狹幅震盪表現平平。

從期指大額交易人部位變化來分析,全月份十大交易人多單減碼692口,淨多單水位降至11202口,特定法人多單減碼717口,淨多單降至8276口。三大法人於現貨市場轉賣超28.48億元,於期貨市場多單減碼761口,淨部位多單降至11465口。外資期貨多單加碼1543口,淨多單升至7534口,整體來看法人對後勢中性偏多看法持續不變。

期貨走勢方面,歐債問題影響國際股市,國內則是有油電雙漲影響,通膨問題浮現,台股周一跳空開出,人氣明顯退潮現貨僅在35點間震盪,盤中僅在具有資產概念題財的傳產表現亮眼外,台股走勢平平。由籌碼面來觀察,外資法人於期現貨同步小幅作空,上攻力道轉為保守,但短線也未見轉空的跡象。技術面,連四日站在五日線之上,但在前日回補空方缺口後指數再度休息,且上檔亦尚有月、季線兩道反壓,因此操作上建議搶反彈不宜過度追高,可暫以5日線作為短線強弱觀察位置。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察,四月份契約買權上移集中在7700點;賣權部份集中在7800點。未平倉量的部份,買權OI升至612025口,最大序列至7800點,水位升至71359口;而賣權的OI則是升至510285口,最大序列至7500點,水位升至49416口。未平倉量put/call ratio由0.85降至0.83(-1.77%)。買權平均隱含波動率由13.73降至13.50%(-1.69%), 賣權平均隱含波動率則由15.78降至14.73%(-6.83%),買賣權同步下降,顯示在即將結算的4月合約前買方進場意願已大幅降低,操作上建議於7500~7700間佈局買權多頭價差操作因應。

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