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【統一證券晨訊】多看少做 保守為宜

中央商情網/ 2012.04.11 00:00
日期:2012年 4月11日

大盤分析:

多看少做,保守為宜

【昨日盤勢】:

由於「證所稅」確定重新開徵,但排除外資與散戶,市場的不確定因素解除,激勵昨日台股早盤跳空以上漲56點開出,搶短買盤湧入,推升指數持續向上走高,盤中指數一度大漲92點,生技、食品、水泥分別上漲1.56%、1.21%、1.13%;接近午盤,台指期貨壓回,電子指數由紅翻黑,股王宏達電一度打入跌停板,拖累加權指數漲幅收斂,終場加權指數小漲39點,收在7640點,量能677億元。

【資金動向】:

三大法人同步賣超45億元。其中外資賣超34.23億元,投信賣超4.72億元,自營商賣超6.91億元。外資買超前五大為友達、中石化、聯電、中信金、遠傳,賣超五大為台積電、中華電、元大金、中鋼、長榮航;投信買超前五大宇瞻、矽品、長榮、統一、中華電;賣超前五大為中壽、燦圓、旭曜、友達、中石化。資券變化方面,融資減少-11.57億元,融資餘額為1970億元,融券減少-0.41萬張,融券餘額為27.16萬張。

【盤勢分析】:

本週美國將進入超級財報週,陸續將有公司調降第一季財測,恐大幅打擊市場信心。目前Bloomberg預估S&P500成份股Q1淨利成長率將呈現獲利衰退,與目前高檔的S&P500的股價位置難以搭配。觀察美股近日交易量萎縮、上週美國公佈非農就業數字劣於預期,經濟數據雜音越來越多、企業獲利失色,美股面臨修正的壓力恐大幅提升。金磚四國公佈的經濟數據,亦令人憂心:中國下修全年GDP預測至7.5%;印度公佈去年4Q的GDP成長率僅6.1%;巴西更跌破眼鏡不到3%。今晨西班牙、義大利殖利率再度飆高,歐元區諸國在財政緊縮下,經濟恐難有表現。第一季全球股市仰賴資金行情普遍來到波段的高點,但隨著財報及經濟數據公布,大家將發現量化寬鬆堆起的海市蜃樓將化泡影。反觀台股近期數據,出口成績不如預期Q1年增率-4%,然而政府仍執意在此時大幅調漲油、電價,並且對證所稅進行課徵。即便財政部採影響性最小的最低稅賦制,也將引發市場大戶的賣壓,賣出股票轉入人頭戶中,屆時財政部仍然難以課到大戶的稅,反而會因為部分大戶退出台股市場交易量減少,而證交稅收大幅滑落。內外利空夾攻,台股後市恐不樂觀。技術面上,7800點以上形成的頭部套牢區賣壓沉重,4/5的空方突破缺口,短期恐難以回補。籌碼面上,外資連續三日大賣台股,4/16後若無充分理由,國安基金也將退場,證所稅戰場將移往立法院攻防,大戶短期恐無意搶進。近期若有反彈,心態上仍應保守為宜。

【投資策略】:

在預期美國財報不佳、歐豬五國難以達成達成減赤目標、以及高油價恐影響新興市場表現三大利空下,台股操作上心態應保守。加上全球主要股市技術面與籌碼面皆出現空方訊號,且證所稅利空尚未完全反映,五月油電雙漲才剛要上路,台股面臨巨大變革,操作多看少做,保守為宜,本週指數區間7500-7800點。

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