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MORNINGSTAR基金市場週評 (4月2日至4月6日)

鉅亨網/Allison Kuo 2012.04.09 00:00
上週,美國聯準會(Fed)會議紀錄顯示多數委員認為短期內擴大貨幣刺激措施規模的急迫性降低,使得市場對美國推出QE3的預期大幅降低,而在歐洲方面,歐債問題則再度被掀起,上週三(4/4)西班牙標售25.9億歐元公債,但標售狀況及認購比率皆低於預期,導致義大利及法國公債殖利率雙雙上揚,上週五(4/6)歐美股市因復活節休市前,市場氣氛較為低迷,歐美股市上週雙雙出現下跌走勢。截至4月6日止,上週整體股票型基金的美元報酬率下跌0.98%,債券型基金的美元報酬率則是下跌0.47%。

◆歐、美市場部分

上週,美國所公佈經濟數據好壞參半, 儘管3 月份消費者信心、製造業指數增幅優於預期,初領失業救濟金人數亦持續減少,但2月份營建支出及三月ISM服務業指數卻出現下降。此外,美國聯準會(Fed)於上週指出,除非美國經濟擴張出現困難,或物價上漲速度低於目標的2%,否則將會延後進一步放寬貨幣規模的時間,再加上西班牙債券的標售不如預期,重燃市場對歐債疑慮的擔憂,導致S&P 500指數於上週下跌0.74%,而大部份美國股票型基金組別的報酬率則介於負1.4%至負0.8%之間,其中以美國小型股票型基金組別的表現最差,上週的美元報酬率為負的1.43%。在歐洲股市方面, 最新公佈的經濟數據顯示歐元區3月份PMI下降至49.1,連續八個月在景氣榮枯分水嶺50 以下,而西班牙債券的標售低於上限目標,在市場擔憂歐債問題恐向其他歐元區國家蔓延的情況下,歐元區國家發債殖利率紛紛攀升,導致上週泛歐道瓊600指數下跌1.61%,歐洲股票型基金更受到歐元貶值的拖累,大部份組別的美元報酬率介於負的3%至負5%之間,其中義大利股票型基金組別上週平均下跌6.25%,為上週美元報酬績效最差的基金組別。

◆金磚四國

上週,所有金磚四國股票型基金組別皆呈現正的報酬率,其中以中國股票型基金組別表現最佳。上個月表現位居金磚四國之末的中國股市,上週出現跌深反彈的走勢,主要因中國官方3月份製造業PMI指數出現回升,以及工商銀行、中國銀行等企業所公佈獲利優於預期,帶動金融類股漲勢,而在清明假期過後,更有中國證監會決定擴增RQFII、QFII額度的消息傳出,市場預期該項措施將有助於吸引大量外資流入,帶動上週中國股市上漲1.93%,中國股票型基金組別的美元報酬率則為0.79%。印度股市,上週所公佈的數據雖顯示印度製造業成長趨緩,但反而令市場預期印度央行會於近期內宣佈降息以提振經濟,帶動股市震盪走高,上週印度股市上漲0.47%,印度股票型基金組別的美元報酬率則為0.48%。巴西股市上週則受到3月份服務業PMI 指數下滑的影響,加上西班牙標債結果未盡理想,再度引發市場對歐債問題恐影響全球經濟復甦的擔憂,導致原物料類股紛紛下跌,雖然最新公佈數據顯示巴西通膨壓力減緩,為巴西央行帶來更多放寬貨幣政策的空間,不過巴西股市上週仍下跌1.27%,巴西股票型基金組別則僅小幅上漲0.05%。上個月份表現位居金磚四國之冠的俄羅斯股市,上週的排名則滑落至金磚四國之末,俄羅斯股市不僅受到歐債疑慮的影響,使得市場投資信心受挫,加上能源類股表現不佳,導致上週俄羅斯股市下跌1.49%,俄羅斯股票型基金組別的美元報酬率則平均下跌0.64%。

在其他市場部分,在歐、美股市雙雙下跌的情況下,上週新興亞洲股市則出現相對較佳的表現,其中以韓國股市表現最佳,主要因上週國際信評機構穆迪(Moody's)上調南韓主權債信評等展望至正向,再加上三星、現代汽車所公佈財報優於預期,帶動上週韓國股市上漲0.74%,韓國股票型基金組別的美元報酬率則為正的1.37%,為上週美元報酬績效最佳的基金組別。

◆產業型基金部分

儘管,西班牙債務疑慮升高,推升了黃金避險需求,但因美國聯準會(Fed)表示可能將不會推出更多經濟刺激措施,促使美元升值,使得黃金的替代性投資需求降低,但上週黃金價格仍下跌2.1%,而貴金屬基金組別的美元報酬率則為負的4.37%,為上週表現最差的產業型基金組別。在能源方面,上週能源價格雖受到美國能源部所公佈數據顯示石油庫存大幅增加的負面影響,但由於美國初領失業救濟人數、製造業指數表現優於預期,市場預期原油消耗速度將會加快,仍將上週紐約輕原油價格推升0.28%,但能源股票型基金組別卻受到整體股市下跌的影響,於上週平均下跌1.74%。在另一方面,歐債問題再度增溫的情況下,上週具防禦特性的產業型基金組別大多有較為抗跌的表現,其中以生物科技股票型基金組別的表現最佳,上週的美元報酬率為0.06%,而公用事業基金組別上週則小幅下跌0.3%,在產業型基金中排名第二。

◆債券型基金

在市場預期美國聯準會(Fed)在短期內應不會推出更多寬鬆貨幣政策,以及歐債疑慮重燃的情況下,上週美元指數上漲1.13%,歐元指數下跌2.07%,而英鎊指數亦有1.17%的跌幅。在匯率的影響下,上週美元債券型基金的表現較佳,大部份基金組別的美元報酬率介於負0.3%至正的0.1%之間,其中以美元多元化短期債券的表現最佳,上週的美元報酬率為0.11%;英鎊債券型基金大部分組別的美元報酬則介於負0.5%至負1%之間;歐元債券型基金則表現較差,大部分組別的美元報酬率則介於負1%至負2.3%之間。

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