霸菱表示,在投資信心回溫的情況下,今年前兩個月全球風險性資產有不錯的表現,不過3月也因短線累積不小漲幅,進行高檔盤整。
霸菱認為,美英公債遭受沉重賣壓的背後原因,市場上有不同的解釋,因處於超低殖利率的公債,在全球領先指標逐漸觸底回升趨勢下,走升應視為正常,特別是今年以來經濟數據明顯改善的美國。
除此之外,以美國S&P500指數為例,2011年10月之前指數走勢和公債殖利率亦步亦趨,即殖利率走升、美股也往上走高,但這樣的關係在過去4至5個月似乎脫鉤,目前殖利率的回升即是跟上美股的步調、當然也是反映總體情況的好轉。
霸菱最新的全球資產配置建議,對美債看法由減碼升至中立、但仍減碼日本、英國、德國、加拿大等成熟國家的公債市場。