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保德信:內外利空夾擊 台股震盪 操作採長線保護短線

鉅亨網/鉅亨網葉家瑋台北 2012.04.06 00:00
台股本周受證所稅議題衝擊重挫,今天受外資可望免課證所稅激勵,勉強站上7700點,保德信投信投資長余睿明表示,近兩週來台股外受美國QE3期待落空、陸股與歐股走弱拖累,內有油電雙漲、證所稅納入稅改首要議題等利空,外資操作開始有減碼跡象,研判短線內震盪機率高,建議投資人應採取長線保護短線原則,投資布局則建議半導體、蘋果供應鏈及輕薄筆電概念股。

國內政策方面,余睿明分析,政府即將調整電價,傳統製造產業包括水泥、塑化及鋼鐵等族群,因為油電佔其生產成本比重高,可能成為油價調漲後衝擊較大的族群,短線股價明顯受壓抑。相反地,題材面與實質業績面則有利節能概念股出頭,包含汽電共生、太陽能、自行車及LED等族群,皆有利於吸引短線買盤進駐,操作上可相對留意。

富蘭克林資深經理盧明芬認為,國際市場近來表現偏弱,西班牙及義大利公債又現殖利率飆升疑慮,國內尚存證所稅課徵細則未定,外憂內患將影響台股指數呈箱型整理,由個股輪漲表現。題材性選擇部分,盧明芬指出,4月為中國消費促進月,長達一個月的時間,已有不少兩岸中概股表現凌厲,另第一季表現亮眼的蘋果概念股也可望延續漲勢。

德盛科技大壩基金經理人李俊毅指出,產業能見度以上游半導體能見度最高,從第一季的庫存回補,第二季轉為對新產品的實質需求;下游零組件與組裝廠持續受惠客戶往高階、高單價產品發展,維持一定成長性,整體產業景氣仍偏向樂觀。因此,台股就此轉空的可能性不高,此次回檔修正將是擇股尋找買點的好機會。

匯豐安富基金經理人石隆智表示,整個股市還是需要走到基本面,證所稅沒有定案的確將影響台股表現,但都是短期現象,台股未來走向還是得端看國際情勢變化,假使義大利十年公債指數再竄高,引爆歐債疑慮,國際經濟情勢恐怕有崩盤危機;相較之下國內政策的不穩定及油價走高,並非大問題,因為台灣許多大型企業都在海外,內需市場並不大,對GDP影響有限,在整體經濟的復甦,帶動股市第一季漲太快,現在第二季必須先期待基本面好的個股,才能有所表現。

富達投顧則表示,除國內政策利空之外,台股後續還得觀察幾個面向,包括春季國際電腦展開跑,超薄筆記型電腦、雲端科技以及其他殺手級電子產品,股價可望有所支撐,另外,4月份為上市櫃公司停資停券的高峰,由於6月份為股東會的開會時期,照規定股東會召開前2個月進行停資停券,4月份台股的成交量將會較前幾月要明顯的萎縮。

基本面部分,4月份為國內外公司第一季財報公佈的旺季,對於上市櫃公司第1季的成績單結果是好或是壞,將會直接影響到各公司股價的表現以,富達台灣成長基金3月份布局上,調降幅度較大的類股有電子通信-2.1%、貿易百貨-1.9%、觀光-1%。此外,3月份加碼幅度較大的為電子零組件+2%、電腦週邊+1.9%、其他類股+1.5%、以及塑膠+1.2%。

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