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小摩首選台泥、東元、正新

自由時報/ 2012.04.06 00:00
〔自由時報記者羅倩宜/台北報導〕摩根大通發表對中小型類股的展望評估,以水泥類股最為看好,觀光類股有望受惠兩岸題材,汽車類股將受油價衝擊,而零售消費族群上半年回溫不大。摩根大通首選個股為台泥(1216)、東元(1504)及正新(2105)。

水泥類股:去年第三季對中國徵反傾銷稅,導致水泥股第四季獲利上揚。此一因素再加上台灣出口市場改善,水泥業者今年的獲利空間將再攀升。摩根大通認為第一季仍然疲軟,不過第二季是水泥價格及銷量的轉折點,尤其中國市場營收最明顯。看好台泥優於亞泥(1102),前者的營收及獲利均較為突出。

汽車類股:去年汽車銷售普遍優於預期,因此獲利表現強勁。不過,政府調漲油價,將使得車市的成長暫停,預估今年銷量約與去年持平。不過正新輪胎受惠國際橡膠價格回跌以及中國換車潮需求,未來獲利將提高。台橡(2103)則因丁二烯(BD)供應吃緊,今年獲利波動大,要等到明年印度新產能開始量產,才有明顯改善。

地產類股:去年台北地區房價上揚6-8%之後,摩根大通認為今年房市價格及成交量都將持平。由於利率將帶動房價,預計央行到明年第一季才會升息,因此房價走高機會不大。其中台肥(1722)去年認列威寶投資虧損,今年可望處分南港資產,可能帶動股價走高。

消費/零售類股:雖然出口表現強勁,但國內消費表現落後,上半年需求並不看好。不過統一(1216)今年獲利動能將逐步改善,主因是中國營收出現轉機,尤其是來自速食麵的業績貢獻。

觀光類股:去年住房率改善同時食品飲料營收也有強勁成長,但旅館業仍因認列一次性虧損導致獲利不如預期。不過今年以來中國觀光客人數大增,兩岸持續開放將使觀光類股受惠。其中晶華(2707)今年有四家Regent Global酒店新開幕,估計獲利將成長3成。

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