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Q3競爭多 宏達電不被看好

自由時報/ 2012.04.06 00:00
〔自由時報記者羅倩宜/台北報導〕瑞銀估計宏達電(2498)第一季獲利可望達陣,高通晶片供應吃緊暫無影響,不過接下來面對三星及iPhone 5新款手機的競爭,第三季充滿不確定性。瑞銀將宏達電目標價從650元降至570元。

外資瑞銀證券表示,宏達電第一季毛利率可望達成公司自估目標25.1%,第一季平均產品單價(ASP)也將提高,主要是四核心One X手機出貨強勁,估計Q1營收約在690億元,符合宏達電自訂的650到700億元區間。

市場傳出高通(QCOM)晶片供應短缺,瑞銀認為衝擊不大,主要是宏達電有應變計畫,強推不是使用高通28奈米製程晶片的機種,例如四核心One X及One V。另外One S也改用以往的非28奈米晶片。

瑞銀指出,宏達電在第二季營收表現仍有潛力,主要是市場上缺乏競爭。宏達電今年在西班牙行動通訊大展(MWC)發表的新款手機,4月下旬開始將陸續在美國通路開賣,瑞銀估計宏達電第二季出貨可能較上季大增55%至1114萬台。

不過搶先發表的優勢恐怕無法持久。三星的Galaxy S3及蘋果的iPhone 5預計在第二季底發表,第三季開賣,屆時挑戰更大。另外,宏達電與Facebook合作的臉書手機一再延後時程,也被認為對營收減分。

至於黑莓機製造商RIM最近決定調降硬體價格來維持市占率,瑞銀認為此舉僅影響某些定位的手機商,對宏達電暫無衝擊,不過仍需密切觀察。另外中國華為在美國市場取得進展,與電信商T-Mobile合作,預計本月就會推出華為的Ascent G312 Qwerty手機,也是潛在的對手之一。

瑞銀下修宏達電Q2及Q3的每股純益預估至12.98元及15.57元,全年EPS降至51.67元。

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