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花旗:央行升不升息 先看景氣燈

中時電子報/黃琮淵/台北報導 2012.04.06 00:00
花旗(台灣)銀行首席經濟學家鄭貞茂表示,油電雙漲之後,物價年增率(CPI)雖提高至1.7%,但還在央行可容忍的2%範圍內,預估央行短期內不會貿然升息;就算要升息,根據經驗,恐也等景氣燈號亮出黃藍燈後,機會較大。

此項預估,與澳盛銀行集團經濟分析師楊宇霆日前指出,油電雙漲後,通膨氣氛將在年中成型,央行最快9月就會升息半碼的預估,大相逕庭。

花旗昨日舉行第二季經濟展望說明會,維持台灣全年GDP(經濟成長率)3.7%的預估,但看好下半年成長動能,認為景氣第一季落底後將大幅成長,從第一季0.9%加速至第四季6.2%。

不過,鄭貞茂指出,因第一季進出口表現均疲弱,GDP可能不如預期,全年GDP仍有下修機會。但在第一季GDP出爐後,因大勢底定,各預測機構對於全年GDP下修,也將接近尾聲。

鄭貞茂提醒,台灣未來經濟發展必須觀察幾項變數,包括歐元區持續衰退狀況、美國經濟可能在年初強勁成長後轉趨疲軟、中國經濟放緩以及中東危機對原油價格影響等。

鄭貞茂指出,日前樂觀看待台灣全年經濟成長將為亞洲四小龍之首,目前並未改觀,但台灣外銷、工業生產以及零售銷售於第一季同步衰退,第一季成長率恐成為四小龍最差。

對油電雙漲,鄭貞茂說,台灣通膨問題相較於其他亞洲國家,情況並不嚴重,一次性的調漲價格,應不會對台灣產生持續性壓力,並能幫政府改善財政健全度。

鄭貞茂分析,就算油電上漲,CPI從1.4%調升至1.7%,但都在央行可接受範圍內,推估會先以公開市場操作工具,來調整國內游資多寡,更不可能在全球未採取緊縮政策時,逆勢宣布升息。

對證所稅開徵對台股衝擊,鄭貞茂認為,若稅制是一波一波的改革,應不會對市場造成太大衝擊,若有太大衝擊,也不是政府所樂見,但實際影響還是需等政策確定才能評估。

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