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永豐期貨台指選擇權盤前-年線連三日失守向下尋求季線支撐

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.04.05 00:00
◆大盤走勢

國內在前日因證所稅影響下台股低盤開出,盤面表現上以光電(-3.54%)與化工(-3.36%)類股為大盤表現較弱勢族群。由籌碼面來觀察,三大法人四月份開倉總計買超26.57億元。終場加權指數下跌102.05點,收在7760.85點,成交值升至1066.21億元。

◆期貨走勢

台指期週二下跌7780點,收在7780點。價差方面,四月份台指期、電子期、金融期與摩台期為正價差,其中台指期正價差放大至19.15點,電子期正價差縮小至0.18點,金融期轉為正價差至4.57點,四月摩台期正價差縮小至0.44點。三大期指均下跌量增收黑K,表現弱勢。

從期指大額交易人部位變化來分析,全月份十大交易人多單減碼4080口,淨多單水位降至2770口,特定法人多單減碼4991口,淨多單降至1785口。三大法人於現貨市場買超42.03億元,於期貨市場多單減碼6460口,淨部位轉為淨空單至3870口。外資期貨多單減碼6698口,轉為淨空單至4418口,整體來看法人對後勢看法轉為中性偏空看待。

期貨走勢方面,周二在證交稅疑慮影響大盤下,市場傳言將拿高價股開刀,TPK、宏達電與大立光跌幅都超過4%,盤中僅防禦類股的電信守在平盤上下,台指期一度跌破季線,但在尾盤護盤基金進場拉抬下,終場跌幅超過1%作收。由籌碼面來觀察,三大法人外資期貨賣超達124億並加碼近七千口的空單,市場氣氛轉弱。技術面來觀察,連三日跌破年線,短線在季線上尋求支撐,雖長線觀察多方格局並未被破壞,但短線偏空走勢確立,操作上建議站上五日線前不作多為原則。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察,四月份契約買權集中在8100點;賣權部份則集中在7700點。未平倉量的部份,買權OI升至426507口,最大序列至8100點,水位降至46172口;而賣權的OI則是升至390591口,最大序列至7600點,水位降至39325口。未平倉量put/call ratio由0.99降至0.91(-7.6%)。買權平均隱含波動率由16.35升至16.66%(+1.9%), 賣權平均隱含波動率則由19.36降至18.71%(-3.39%),呈現買權升賣權降局面,反應多方進場意願轉為積極,操作上建議於7700~8200間佈局買權多頭價差操作因應。

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