匯豐中國區證券策略主管孫瑜表示,三月以來陸股從高點下修近一成,最主要反映投資人對經濟硬著陸的擔憂,另外去年度財報的不確定性與大陸當局的世代交替,也對指數造成影響。
然而,匯豐最近針對全球基金經理人,進行問卷調查發現,目前對陸股與紅籌股採加碼的基金,雖然僅占56%,但其中有一成基金,是第一季才開始加碼陸股,顯示絕大多數全球基金,還處在觀望態度。
孫瑜認為,隨著大陸通膨現象獲得解決,大陸當局透過寬鬆貨幣政策與財政擴張,將更無顧忌,第二季在中國經濟觸底與企業調升獲利預估反彈帶動下,外資對陸股的買超幅度可望加大,港股與上證指數的第二隻腳將站穩,這段期間看空陸股的避險基金,第二季將被迫回補現貨部位。孫瑜表示,匯豐第二季看好景氣循環類股,包括IT、水泥、航空、鐵路設備與航運等類股,全年指數上檔空間達10%-25%。