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釋戰備儲油影響短 油價仍看升

中央商情網/ 2012.03.29 00:00
(中央社記者許湘欣台北2012年3月29日電)雖然最近美英法將聯手釋出戰備儲油消息,對油價造成一定程度壓抑,但投信業者認為,今年原油供不應求格局已定,長期恐無力阻擋油價漲升趨勢,拉回剛好可逢低布局。

寶來商品指數期信基金經理人潘昶安分析,受到戰備儲油釋出消息衝擊,3月28日西德州原油與布侖特原油現貨各下跌1.79%與0.75%。

但究竟戰備儲油釋出對油價後勢有何影響,他相信,美國釋出戰備儲油機率頗高,只是,根據歷史經驗,戰備儲油釋出對油價衝擊都只有短期影響。

潘昶安進一步說明,戰備儲油釋出不至於對油價產生太大負面影響。首先,國際能源署(IEA)協調全球各會員國聯手釋出政府儲油的前提,是出現嚴重供給中斷問題,但目前伊朗生產正常,是美歐以經濟制裁脅迫伊朗無法出口,IEA認為這屬於政治性問題而非真正的供給中斷,更確切表示不會以油價高低作為考量依據。

且回顧1990年以來,美國共7次釋出戰備儲油,其中僅1991年第2次波灣戰爭聯軍攻擊伊拉克、2005年卡崔那颶風摧毀墨西哥灣鑽油設施、以及2011年利比亞內戰等3次是由IEA協調各國政府聯合釋出儲油外,其餘4次均是美國獨力作業。

由於美國總統歐巴馬2012年年底將競選連任,在高油價可能影響美國經濟復甦,進而衝擊到今年總統大選情況下,潘昶安預期,由美國主導聯合其餘也面臨選情緊張的國家,合作於夏季釋出政府儲油,應可看見。

至於就戰備儲油釋出對油價的衝擊來說,潘昶安認為,釋出儲油對油價的影響不大,主要得看促使油價飆漲的因素是否消弭。

就過去經驗,政府釋出儲油對油價衝擊在宣告日最大、次日跌幅縮小、再次日就接近持平,且如果造成油價飆漲的因素依然存在,5到10個交易日後,油價就可回復宣告前水準。

唯一例外的是,1991年第2次波灣戰爭,聯軍攻擊伊拉克的進展超乎意料順利,因此IEA宣布聯合釋出儲油後油價持續性暴跌。

但以目前情況來看,歐洲10國及日本都已與美國達成協議,將分段減少自伊朗進口原油,因此在核問題解決之前,伊朗出口將持續性減少,而戰備儲油釋出僅為暫時性供給增加、無法根本解決供不應求問題。他預期,當美國宣布釋出儲油,可能會造成油價於2日內下跌5%,但終無力扭轉油價漲升趨勢。

就油價後勢觀察,他說,高盛全球領先指標自2010年3月開始連續下滑23個月,到今年2月首次出現止跌回升,顯示總體經濟已到底部,未來景氣復甦將可帶動原油需求成長。

由於目前全球原油供給面受限於北海產能衰退、南蘇丹停產遲遲無解、伊朗受經濟制裁無力出口,導致原油供需缺口在經濟復甦的帶動下持續擴大。

美國能源情報署(EIA)認為,今年第2季起至2013年全球原油都將呈供不應求,終端汽柴油零售年均價都將創歷史新高。預期今年5月起煉油廠因應旺季提高產能時,供不應求將推升油價,今年下半年西德州原油上檔目標價將達每桶120美元以上,若以色列與伊朗軍事衝突爆發,則油價有望再創歷史新高。

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