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永豐期貨台指選擇權盤前-持續低量整理短線指數仍為多空拉鋸

鉅亨網/鉅亨網新聞中心 2012.03.29 00:00
◆大盤走勢

前日美股雖持續拉回,但台股在鴻海集團入股夏普利多帶動下週三早盤仍以跳高開出,不過大盤成交量能萎縮低迷情況依舊,在市場買盤未跟進下孤掌難鳴,盤勢震盪拉回轉呈於平盤附近狹幅整理,盤面表現上以光電(+1.0%)與水泥(+0.78%)類股為大盤表現較強勢族群。由籌碼面來觀察,三大法人四月份開倉總計買超45.93億元。終場加權指數上漲8.61點,收在8038.07點,成交值增至869.36億元。

◆期貨走勢

台指期週三上漲18點,收在8030點。價差方面,四月份台指期與電子期仍呈逆價差,其中台指期逆價差縮小至8.07點,電子期逆價差縮至0.59點,金融期轉為正價差2.22點,三月摩台期亦轉為正價差0.02點。三大期指盤中震盪迅速,收盤表現仍以電子期最為強勁。

從期指大額交易人部位變化來分析,全月份十大交易人多單加碼582口,淨多單水位升至7983口,特定法人多單加碼647口,淨多單升至11105口。三大法人於現貨市場買超17.43億元,於期貨市場增加多單4708口,淨部位轉為多單11216口。外資期貨多單加碼3705口,淨多單升至12406口,整體來看法人對後勢看法持續樂觀看待。

期貨走勢方面,前日美股持續拉回收跌,不過在鴻海入股夏普利多激勵下,期指於現貨開盤後即出現一波快速彈升約1%的勁揚走勢,但隨即在買盤追價力道不足下盤勢再轉迅速拉回,轉呈於開盤點附近震盪整理。由籌碼面來觀察,外資期現貨市場持續偏多操作仍有利短線後勢,不過台股近期在證所稅政策與電價可能調漲的兩項利空壓抑下量能持續處於低檔,則是較不利短線多方的局面。技術面,週三指數開高走低收黑K仍站於短、月均線之上,但近期不論盤勢漲跌都屬無量情況,多空雙方仍在拉鋸對峙,短線型態來看仍是盤整待變的格局,因此操作上建議仍以區間來回操作並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察,四月份契約買權集中在8200點;賣權部份則集中在7800點。未平倉量的部份,買權OI升至314743口,最大序列下移至8200點,水位升至41276口;而賣權的OI則是升至332544口,最大序列至7700點,水位升至33465口。未平倉量put/call ratio持平在1.06。買權平均隱含波動率由15.92升至16.23%(+1.92%), 賣權平均隱含波動率則由19.38升至19.89%(+2.56%),呈現買賣權同步上升,反應買方進場意願轉趨積極,週四將進行的三月摩台合約結算預期將有大幅震盪的可能,操作上建議積極者仍以買進跨式組合策略等待出現突破走勢。

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