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獲利漸復甦 高盛看好緯創

自由時報/ 2012.03.27 00:00
〔自由時報記者羅倩宜/台北報導〕高盛指出,緯創(3231)去年第四季獲利雖然低於預期,不過接單調整後,獲利將逐漸復甦。主要是新伺服器單價較高,低毛利的電視接單比例將下降,若下半年NB價格好轉,估計今年緯創營收可突破7500億元,EPS約5.1元。

緯創去年第四季營收1950億元,與市場預期相當,但獲利24億元,低於高盛預估,主要是裁減電視接單。緯創自估今年第一季筆電出貨將較上一季減少15%,但第二季開始因為調整產品組合,新的筆電價格及利潤都比較好,獲利將逐漸改善。

雖然緯創去年第四季財報表現不如預期,高盛仍維持買進評等,原因有三。首先是獲利正逐步改善。高盛認為,緯創第二季的產能利用率將提高,下半年英特爾發表新款CPU之後,也會有單價更高的筆電出現。

第二是來自伺服器的獲利貢獻。高盛認為,緯創的伺服器產品組合已有精進,第二季整台伺服器外殼開始對資料中心客戶出貨,單價及利潤都比目前伺服器主機板要好。第三是經過去年下半年的重整之後,低毛利的電視接單占2012年營收比重將減少。高盛認為第一季是底部,投資人若要佈局買進筆電ODM個股,第二季仍是好機會。因為英特爾將在第二季中發表新款Ivy Bridge處理器,Windows 8隨後發表,下半年基本面強勁,而股市將先行反映。

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