今(26)日台股利空見報，報載工業用電將要調整3成及油價亦要恢復全額漲，加上週三財政小組首次開會，我想連外資都不想玩了。三大利空集於台北股市，讓今日加權指數重挫108點，成交量為884億。從技術面而言，自3/14日8170點起算，到今日長黑恰為費波南希序列第8日震盪日，且出現黑K吞噬3/22長紅棒，也就是說短線為多空易位，短線由空手主導1-3個交易日。因此觀盤重點是未來1~2個交易日絕不能出現暴量長黑K棒，一旦出現這種現象，則代表年線第二次跌破且被有效跌破，這時要講外資重回台股，我想機會不大。
要這種情形不發生，其重點在於電價，從歷史經驗來看，民國78年電價從2.0940/度上漲至2.1547/度，當年度加權指數跌了5094點，另外一次則是95年電費也是由2.0533/度上漲至約2.170/度，指數從7月份的9807高點往下跌了2000多點，再來最近發生在97年度，當時一年連漲2次，共調漲28%，則股市當年跌了近4000點。雖然十幾年的取樣並不能斷言兩者必定相關,但是從另一方面來想，台灣的目前景氣對策訊號仍是代表景氣低迷的藍燈區，如果是如此，投資人千萬別無感。簡言之，若政策不變通，外資想必不會無止境的將錢投入台股，如果外資不玩了，那台股不必除權，指數也會破年線的。對外資機構而言，也犯不著與政策對抗!玩絕了，指數必破年線難回頭。
蔡萬得分析師
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