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●大摩降可成評等 升目標價☆

中央商情網/ 2012.03.26 00:00
(中央社記者羅秀文台北2012年3月26日電)摩根士丹利證券發表報告指出,由於折舊方式改變導致毛利下滑,以及競爭加劇限制今年獲利成長,將可成(2474)評等由中立降至減碼,目標價則由150元調高為165元。

摩根士丹利證券在最新出爐的報告中指出,筆記型電腦(NB)採用金屬機殼的趨勢是眾所周知的。由於可成最近敲定超輕薄筆電和輕薄筆電訂單,可望挹注今年NB產品營收年增31%,因此將可成今年每股獲利(EPS)預估由12.53元調高至14.01元。

不過,摩根士丹利證券指出,儘管調高可成今年EPS預估,仍比市場共識低25%,主要是因為折舊方式改變,將影響毛利率3個百分點,以及高毛利的手機機殼業務比重減少;加上增加機殼設計機種,造成定價壓力升高。預估可成今年毛利率將下滑5個百分點,來到42%,低於市場預估的46%。

在營運展望方面,摩根士丹利證券表示,可成第1季營收預估將與上一季持平,低於原先季增個位數百分比的預估。此外,4月底公布第1季財報後,市場可能下修今年EPS預估值。

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